{"id":113399,"date":"2023-12-23T23:41:49","date_gmt":"2023-12-24T02:41:49","guid":{"rendered":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/?p=113399"},"modified":"2023-12-23T23:42:49","modified_gmt":"2023-12-24T02:42:49","slug":"leliq-importaciones-y-deuda-del-tesoro-la-agenda-del-banco-central-para-equilibrar-sus-cuentas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/economia\/leliq-importaciones-y-deuda-del-tesoro-la-agenda-del-banco-central-para-equilibrar-sus-cuentas\/","title":{"rendered":"Leliq, importaciones y deuda del Tesoro: la agenda del Banco Central para equilibrar sus cuentas"},"content":{"rendered":"\n

La conducci\u00f3n del\u00a0Banco Central<\/strong>\u00a0(BCRA), que preside\u00a0Santiago Bausili,\u00a0<\/strong>considera fundamental recuperar la independencia de esa instituci\u00f3n y, para ello, cree que es necesario ir separando paulatinamente el balance del organismo de las cuentas del Tesoro.<\/p>\n\n\n\n

El saneamiento<\/strong> del balance del BCRA tiene dos frentes: el de los pesos y el de los d\u00f3lares. En el primero, las decisiones se concentraron en la deuda<\/strong> del organismo. En el segundo, el foco est\u00e1 puesto en la acumulaci\u00f3n de reservas<\/strong> y la resoluci\u00f3n de la deuda comercial.<\/p>\n\n\n\n

El BCRA y el mundo de los pesos<\/p>\n\n\n\n

Para eso, la entidad y el ministerio de Econom\u00eda dieron una serie de pasos que tienen como\u00a0objetivo final saldar los diferentes desequilibrios<\/strong>\u00a0que enfrenta el BCRA. Por una parte, esta semana el Tesoro\u00a0rescat\u00f3 bonos\u00a0que estaban en poder de la autoridad monetaria. De todos modos, la autoridad monetaria continuar\u00e1 comprando bonos a los bancos, si las entidades as\u00ed lo requieren.<\/p>\n\n\n\n

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El Banco Central buscar\u00e1 captar reducir la cantidad de pesos que circulan en la econom\u00eda durante los pr\u00f3ximos meses. (Foto: Adobe Stock).<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Adem\u00e1s, el BCRA\u00a0defini\u00f3 una baja en la tasa de pases y Leliq, a la vez que\u00a0dej\u00f3 de tomar fondos\u00a0<\/strong>mediante este \u00faltimo instrumento desde esta semana. As\u00ed, precipit\u00f3 el final de esa alternativa. En cambio, todav\u00eda queda el problema de los\u00a0pases pasivos<\/strong>\u00a0a un d\u00eda, que crecieron en las \u00faltimas semanas, tras\u00a0el desarme que los propios bancos hab\u00edan iniciado\u00a0antes del recambio presidencial.<\/p>\n\n\n\n

En ese sentido, desde\u00a0Aurum<\/em>\u00a0apuntaron: \u201cPese a que oficialmente\u00a0el Tesoro le cancel\u00f3 al BCRA bonos\u00a0<\/strong>DICP (CER a 2033, que comienza a amortizar en junio 2024) que ten\u00eda en su poder y casi US$2450 millones del TDF24 (dual a febrero), la\u00a0gran acumulaci\u00f3n del stock de instrumentos del BCRA\u00a0<\/strong>es de m\u00e1s de tres veces la base monetaria\u201d.<\/p>\n\n\n\n

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Santiago Bausili, titular del Banco Central. (Foto: T\u00e9lam)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

De todos modos, tras la baja de tasas en el contexto de fuerte aceleraci\u00f3n de precios, GMA Capital<\/em> calcul\u00f3 que la bola de Leliq se licuar\u00e1<\/strong> r\u00e1pidamente: \u201cSi la inflaci\u00f3n del pr\u00f3ximo trimestre acumulara 87% (25% en diciembre, 25% en enero y 20% en febrero) y el Banco Central mantuviera la tasa en 100% TNA, el stock de pases y Leliq se ver\u00eda reducido en un 32% en t\u00e9rminos reales. A precios de hoy, implicar\u00eda que ese acervo, que hoy representa $26,4 billones, sufrir\u00eda una poda de $8,3 billones solo por efecto de la licuaci\u00f3n<\/strong>\u201d.<\/p>\n\n\n\n

D\u00f3lar: los desaf\u00edos que enfrenta el Banco Central<\/h2>\n\n\n\n

Por el lado de las cuentas externas, la\u00a0devaluaci\u00f3n<\/strong>\u00a0del peso hizo buena parte del trabajo y\u00a0la liquidaci\u00f3n de exportaciones repunt\u00f3<\/strong>. Al mismo tiempo, no se registr\u00f3 una estampida importadora, a\u00fan luego de\u00a0la flexibilizaci\u00f3n\u00a0que dispuso el Gobierno.<\/p>\n\n\n\n

Gracias a esa din\u00e1mica,\u00a0el BCRA logr\u00f3 comprar US$1895 millones<\/strong>, aunque las reservas no pudieron subir en igual medida por el pago de m\u00e1s de US$900 millones que el Gobierno efectu\u00f3 al FMI esta semana.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed, desde que asumi\u00f3\u00a0Javier Milei,\u00a0las arcas de la autoridad monetaria crecieron US$1371 millones y cerraron este viernes en US$22.579 millones.<\/p>\n\n\n\n

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El BCRA logr\u00f3 comprar US$1895 millones desde la asunci\u00f3n de Javier Milei. (Foto: Adobe Stock).Por: Adobe Stock<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Por otra parte, el Gobierno avanz\u00f3 con la\u00a0resoluci\u00f3n de la deuda en d\u00f3lares\u00a0<\/strong>que las empresas arrastran desde la gesti\u00f3n anterior por importaciones aprobadas que el BCRA finalmente no pag\u00f3. En ese sentido,\u00a0el organismo licitar\u00e1 el Bopreal, un bono en d\u00f3lares -que se suscribir\u00e1 en pesos- por hasta el monto de la deuda. Con ello, apunta a darle previsibilidad a las empresas con respecto a cu\u00e1ndo podr\u00e1n acceder a las divisas.<\/p>\n\n\n\n

Este viernes se confirmaron varias cuestiones con respecto a esos t\u00edtulos. La primera, es que algunos de ellos podr\u00e1n ser utilizados para\u00a0pagar deudas impositivas y aduaneras. La segunda tiene que ver con la instrumentaci\u00f3n: el BCRA detall\u00f3 que emitir\u00e1\u00a0tres tipos de bonos<\/strong>, a diferentes\u00a0plazos y tasas<\/strong>, y que las licitaciones arrancar\u00e1n el martes 26.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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