{"id":12484,"date":"2022-10-19T08:56:58","date_gmt":"2022-10-19T11:56:58","guid":{"rendered":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/?p=12484"},"modified":"2022-10-19T08:57:01","modified_gmt":"2022-10-19T11:57:01","slug":"massa-prolonga-la-paz-cambiaria-pero-al-fmi-le-preocupa-que-caiga-la-demanda-de-dinero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/nacionales\/massa-prolonga-la-paz-cambiaria-pero-al-fmi-le-preocupa-que-caiga-la-demanda-de-dinero\/","title":{"rendered":"<strong>Massa prolonga la paz cambiaria, pero al FMI le preocupa que caiga la demanda de dinero<\/strong>"},"content":{"rendered":"\n<p>La brecha cambiaria ya se ubica en el 85% y el d\u00f3lar oficial roza los $ 160. La preocupaci\u00f3n pasa por la mayor presi\u00f3n cambiaria luego de fin de a\u00f1o y a medida que se acerquen las elecciones<\/p>\n\n\n\n<p>Luego de un leve repunte tras la confirmaci\u00f3n del nuevo \u201cd\u00f3lar Qatar\u201d para los gastos en el exterior,&nbsp;<strong>los tipos de cambio financieros volvieron a plancharse y se mantiene la paz cambiaria.<\/strong>&nbsp;Las altas tasas de inter\u00e9s y una leve mejora del clima financiero internacional est\u00e1n ayudando al ministro de Econom\u00eda Sergio Massa a prolongar la racha, lo que a su vez permite que la brecha se ubique nuevamente por debajo del 100%.<\/p>\n\n\n\n<p>Ayer fue otra jornada favorable para los activos locales, en l\u00ednea con lo sucedido en Wall Street. Adem\u00e1s de la recuperaci\u00f3n de acciones y bonos, el d\u00f3lar MEP cay\u00f3 1% hasta $ 293,33, mientras que el \u201ccontado con liquidaci\u00f3n\u201d disminuy\u00f3 otro 1,6% para finalizar a $ 304,07. Solo se registr\u00f3 un leve repunte del d\u00f3lar libre, que rebot\u00f3 3 pesos hasta los $ 290. Al tiempo que se mantienen estables los d\u00f3lares financieros,&nbsp;<strong>el tipo de cambio oficial est\u00e1 subiendo a un ritmo levemente superior al 6% mensual<\/strong>, es decir menos que la inflaci\u00f3n pero se ajusta diariamente. Ayer el minorista, por ejemplo, cerr\u00f3 a $ 159 para la venta.<\/p>\n\n\n\n<p>La brecha entre el d\u00f3lar MEP y el tipo de cambio oficial minorista se redujo as\u00ed a 84,48% y la del CCL pas\u00f3 a 91,13%. Todav\u00eda est\u00e1 lejos de lo que le gustar\u00eda al equipo econ\u00f3mico, que piensa en una brecha de entre 60% y 70% sobre todo para que el comercio exterior vuelva a cierta normalidad.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Pesos en la calle<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Las nuevas reglas para importar tambi\u00e9n le permitieron al BCRA volver a ser comprador, por segundo d\u00eda consecutivo, claro que a costa de pisar todav\u00eda m\u00e1s el acceso a divisas a las empresas. Se supone que \u00e9ste ser\u00e1 el comportamiento al menos hasta fin de a\u00f1o, teniendo en cuenta que es escasa la liquidaci\u00f3n de divisas.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre los operadores de cambio tambi\u00e9n reconocen que hay pocos pesos en la calle, tanto en el circuito formal como en el informal, lo que por ahora alcanza para ponerle un freno a las cotizaciones. Este fen\u00f3meno se da b\u00e1sicamente por dos razones: por un lado las altas tasas de inter\u00e9s le permiten al Central absorber m\u00e1s pesos. Esto significa que a\u00fan en medio de la alta inflaci\u00f3n cae la cantidad de dinero.<\/p>\n\n\n\n<p>El segundo motivo est\u00e1 relacionado con el primero: con menor cantidad de pesos en la calle y ante la ca\u00edda del poder adquisitivo, las ventas y la rentabilidad tambi\u00e9n se ve resentida. Por lo tanto, hay menos pesos sobrantes para salir a comprar d\u00f3lares. En otras palabras, el enfriamiento que est\u00e1 atravesando el consumo era imprescindible para llevar cierta tranquilidad a los d\u00f3lares financieros.<\/p>\n\n\n\n<p>Aunque es imposible realizar predicciones certeras en este contexto,&nbsp;<strong>todo indica que al menos hasta fin de a\u00f1o el frente cambiario se encuentra relativamente controlado<\/strong>. Pero en los encuentros que mantuvo en Washington el equipo econ\u00f3mico, el staff del FMI manifest\u00f3 su inquietud por la posibilidad de una ca\u00edda de la demanda de dinero, lo que impactar\u00eda en mayor presi\u00f3n cambiaria y m\u00e1s inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>El mayor peligro que ocurra esto es a partir de fin de enero, cuando ya pase la mayor demanda de dinero por las fiestas de fin de a\u00f1o y las vacaciones. Pero adem\u00e1s comenzar\u00e1 a aproximarse el calendario electoral, que hist\u00f3ricamente genera una mayor dolarizaci\u00f3n de carteras. Sucedi\u00f3 siempre, salvo cuando la victoria de Mauricio Macri en 2015 gener\u00f3 una fuerte ola de optimismo entre los inversores.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>El temor es que no alcance con las tasas nominales del 75% para mantener la suba de los plazos fijos en pesos,&nbsp;<\/strong>cuyo stock viene aumentando a un ritmo de 10% mensual. Sin embargo, en la medida que los d\u00f3lares financieros sigan planchados y la inflaci\u00f3n no ceda, tarde o temprano aparecer\u00e1 el temor de un repunte de las cotizaciones, lo que podr\u00eda generar otro salto cambiario.<\/p>\n\n\n\n<p>Por eso, est\u00e1 en plena etapa de an\u00e1lisis qu\u00e9 instrumentos en moneda local podr\u00edan ofrecerse para que los inversores no se vayan corriendo al d\u00f3lar a medida que se acerque el per\u00edodo electoral.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La brecha cambiaria ya se ubica en el 85% y el d\u00f3lar oficial roza los $ 160. 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