(Corresponsal\u00eda Buenos Aires) – En las \u00faltimas cinco jornadas, el Banco Central bajo la conducci\u00f3n de Luis “Toto” Caputo sacrific\u00f3 USD 870 millones de sus reservas internacionales en un intento por frenar la escalada de los d\u00f3lares financieros. A esta cifra, se suman otros USD 800 millones destinados al segmento del d\u00f3lar oficial, seg\u00fan confirmaron fuentes del mercado.<\/p>\n\n\n\n
El cambio de clima comenz\u00f3 hace dos semanas, cuando se\u00f1ales de tensi\u00f3n en el mercado despertaron los d\u00f3lares paralelos. La \u00faltima licitaci\u00f3n del a\u00f1o dej\u00f3 al gobierno sin poder renovar todos los vencimientos, desarmando la pax cambiaria que ven\u00edan disfrutando el presidente Javier Milei y su equipo econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n
El regreso de una estrategia pol\u00e9mica
La pol\u00edtica de intervenir con fuerza en los mercados financieros no es nueva para Caputo, pero su aplicaci\u00f3n masiva promete encender tensiones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y figuras clave como Mauricio Claver-Carone, ahora asesor de Donald Trump para Am\u00e9rica Latina. Claver-Carone critic\u00f3 duramente estas medidas, calific\u00e1ndolas como \u201cpol\u00edticas peronistas de refuerzo del peso argentino\u201d que contradicen las promesas de liberalizaci\u00f3n econ\u00f3mica de Milei.<\/p>\n\n\n\n
El c\u00edrculo vicioso del mercado
El contexto es complejo: cuando la suba del d\u00f3lar supera las tasas en pesos, los inversores desarman posiciones en moneda local y demandan d\u00f3lares, acentuando la presi\u00f3n alcista. Este fen\u00f3meno llev\u00f3 a la automotriz Toyota a liquidar USD 780 millones en un d\u00eda, un caso testigo que expone la fragilidad del sistema.<\/p>\n\n\n\n
En el segmento financiero, donde las operaciones no est\u00e1n ligadas al comercio exterior, el Banco Central destin\u00f3 USD 870 millones para intentar estabilizar el mercado. La intervenci\u00f3n, realizada a trav\u00e9s de compra y venta de bonos, busca contener el MEP y el CCL, aunque con resultados que parecen insuficientes.<\/p>\n\n\n\n
Consecuencias y proyecciones
Las maniobras de Caputo para contener el d\u00f3lar generan dudas sobre la sustentabilidad de esta estrategia a largo plazo. En el mercado, las salidas de fondos de inversi\u00f3n y el desarme de posiciones en bonos del Tesoro alcanzaron los USD 300 millones, acentuando la presi\u00f3n sobre las reservas.<\/p>\n\n\n\n
Con un panorama que incluye la devaluaci\u00f3n del real brasile\u00f1o, la falta de un nuevo acuerdo con el FMI y un mercado financiero en ebullici\u00f3n, la capacidad de Caputo para sostener esta pol\u00edtica est\u00e1 bajo escrutinio. Mientras tanto, el riesgo de un quiebre cambiario sigue latente, alimentado por el c\u00edrculo vicioso entre el precio del d\u00f3lar y la desconfianza en el peso.<\/p>\n\n\n\n
La historia parece repetirse, evocando las crisis de administraciones pasadas. Sin embargo, el desenlace de esta etapa est\u00e1 lejos de definirse, mientras el gobierno enfrenta la dif\u00edcil tarea de equilibrar la estabilidad cambiaria con la presi\u00f3n social y pol\u00edtica.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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