El\u00a0riesgo pa\u00eds\u00a0perfor\u00f3 este lunes los 600 puntos<\/strong>por primera vez en m\u00e1s de siete a\u00f1os y se ubic\u00f3 en 571 unidades. M\u00e1s all\u00e1 de los n\u00fameros finos, el \u00edndice que mide JP Morgan deja entrever la confianza los inversores, que monitorean algunas se\u00f1ales sobre c\u00f3mo puede seguir el programa econ\u00f3mico de la Argentina.<\/p>\n\n\n\n En 2024,\u00a0el riesgo pa\u00eds recort\u00f3 1420 puntos<\/strong>. El \u00edndice inici\u00f3 el a\u00f1o pasado en\u00a01998<\/strong>\u00a0puntos. Por otra parte, las acciones argentinas que operan en la Bolsa de Nueva York (ADR) registran\u00a0subas de hasta 7%.\u00a0<\/strong>Esta rueda, se destacan los\u00a0papeles de BBVA<\/strong>\u00a0(7,7%),\u00a0Banco Macro\u00a0<\/strong>(5,2%),\u00a0Banco Supervielle\u00a0<\/strong>(5,9%) y Corporaci\u00f3n Am\u00e9rica (3,4%).<\/p>\n\n\n\n La\u00a0ca\u00edda del riesgo pa\u00eds\u00a0<\/strong>se explica por varios factores. En primer lugar, este movimiento da en la semana en la que el Gobierno debe pagar\u00a0US$4500 millones\u00a0<\/strong>a los\u00a0bonistas<\/strong>. El mercado descuenta que el Gobierno ya tiene los fondos para afrontar esos vencimientos, por lo que deja a la vista su compromiso para saldar esa deuda y evitar caer en incumplimientos.<\/p>\n\n\n\n Asimismo, el viernes pasado, el Banco Central (BCRA) anunci\u00f3 que\u00a0acord\u00f3 con cinco bancos internacionales\u00a0un pr\u00e9stamo Repo de US$1000 millones, a un plazo final de 2 a\u00f1os y 4 meses, y a una tasa de 8,8% anual, que le permitir\u00e1 dar cierto ox\u00edgeno a las reservas.<\/p>\n\n\n\n Esta operaci\u00f3n tambi\u00e9n envi\u00f3 una se\u00f1al a los inversores de que el Gobierno podr\u00eda avanzar en que la Argentina vuelva a los mercados internacionales durante 2025. De todos modos, para asegurar ese financiamiento internacional se estima que el indicador que mide JP Morgan deber\u00eda estar en niveles cercanos a los 400 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n Esto se suma a un contexto en el cual los referentes del mercado creen que el Ejecutivo podr\u00e1 sostener algunos de los lineamientos fundamentales de su plan, como el super\u00e1vit fiscal, pese a que todav\u00eda se esperan mayores medidas vinculadas al levantamiento de las restricciones cambiarias.<\/p>\n\n\n\n \u201cLa se\u00f1al de regreso a los mercados mediante el REPO para reforzar reservas fue un aliciente para la deuda argentina. Adem\u00e1s, hoy fue un d\u00eda favorable para los activos de riesgo en general. Con todo, los Globales supieron capitalizar este contexto con una suba promedio de 1,6%. Esto llev\u00f3 a que el riesgo pa\u00eds recortara hasta 571 puntos b\u00e1sicos, el menor nivel desde agosto de 2018\u2033, analiz\u00f3 Nery Persichini, Head of Research & Strategy de GMA Capital<\/em>.<\/p>\n\n\n\n \u201cA los progresos macro, que siguen despertando entusiasmo, se vienen sumando m\u00e1s se\u00f1ales positivas como el REPO y avances en las negociaciones que podr\u00edan llegar a aportar fondos frescos, y as\u00ed reforzarse las reservas en busca de continuar avanzando en la salida del cepo<\/strong>\u201d, expres\u00f3 el economista Gustavo Ber.<\/p>\n\n\n\n \u201cAs\u00ed es que, m\u00e1s all\u00e1 de ef\u00edmeros respiros que r\u00e1pidamente son aprovechados para reforzar las apuestas, no afloja el apetito de los inversores, tal como se ve reflejado en la vertiginosa escalada de los ADRs y los bonos en d\u00f3lares, con el riesgo pa\u00eds que contin\u00faa en modo contracci\u00f3n camino r\u00e1pidamente hacia los emergentes, lo cual podr\u00eda habilitar un regreso a los mercados internacionales de cr\u00e9dito y el \u2018roll-over\u2019 de la deuda a futuro<\/strong>\u201d, insisti\u00f3.<\/p>\n\n\n\n Asimismo, el economista consider\u00f3 que esta estabilidad podr\u00eda extenderse a la cotizaci\u00f3n de los d\u00f3lares financieros. \u201cEn este contexto econ\u00f3mico-financiero es que los d\u00f3lares financieros vuelven a presentarse gradualmente en descenso<\/strong>, a partir de una reanudaci\u00f3n de compras del BCRA, dejando as\u00ed r\u00e1pidamente atr\u00e1s el reacomodamiento alcista inicial tras la eliminaci\u00f3n de impuesto PAIS a partir de algunos pagos que ya estaban programados. A pesar de la apreciaci\u00f3n cambiaria acumulada, el escenario de calma cambiaria podr\u00eda extenderse frente a la continuidad de se\u00f1ales positivas sobre la desinflaci\u00f3n, el ancla fiscal, la agenda de reformas y la mejora en las reservas\u201d, cerr\u00f3 Ber.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El indicador que mide JP Morgan perfor\u00f3 este lunes los 600 puntos y dej\u00f3 entrever la confianza de los inversores. 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