\u201cLas tasas de inter\u00e9s se deber\u00edan bajar, algo que ir\u00eda de la mano con los pr\u00f3ximos\u00a0aranceles<\/strong>\u201d, escribi\u00f3 este mi\u00e9rcoles el mandatario norteamericano en sus redes sociales. Un recorte en el costo de referencia en ese pa\u00eds impactar\u00eda en la\u00a0Argentina<\/strong>\u00a0y a nivel global.<\/p>\n\n\n\n El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense, que regula la Fed, est\u00e1 en el rango de 4,25% a 4,5% desde el 18 de diciembre pasado<\/strong>, cuando el organismo aplic\u00f3 la segunda baja consecutiva de 25 puntos b\u00e1sicos. La pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria de ese organismo est\u00e1 planeada para el 18 y 19 de marzo.<\/p>\n\n\n\n El pedido de Trump se dio justo antes de la publicaci\u00f3n del dato de inflaci\u00f3n<\/strong> de enero, este jueves por la ma\u00f1ana. La evoluci\u00f3n mensual de precios en EE.UU. se ubic\u00f3 en 0,5%<\/strong>, por encima de las proyecciones de los analistas que apuntaban a 0,3%. De esta forma, el indicador acumul\u00f3 3% en los \u00faltimos 12 meses<\/strong>, por encima de la meta de 2% de la autoridad monetaria norteamericana.<\/p>\n\n\n\n Por su parte, el titular de la FED, Jerome Powell<\/strong>, se deslig\u00f3 de los pedidos de Trump, que pretende un recorte para estimular la econom\u00eda interna. En una exposici\u00f3n ante el Senado, el funcionario sostuvo que \u201cno hay urgencia\u201d <\/strong>por ajustar la tasa pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n Los precios, que se resisten a bajar, parecen darle la raz\u00f3n a Powell. \u201cInflaci\u00f3n alta, mercado laboral s\u00f3lido y tarifas <\/strong>a las importaciones conforman la combinaci\u00f3n perfecta para que la Fed no baje la tasa.<\/strong> De hecho, hasta ayer el mercado le asignaba una probabilidad de 43% a un recorte de 50 puntos b\u00e1sicos en lo que resta del a\u00f1o. Ahora, ese escenario queda pr\u00e1cticamente descartado, con solo una probabilidad de 9%, y el ajuste ser\u00eda de apenas 25 puntos b\u00e1sicos, en principio\u201d, indic\u00f3 Portfolio Personal Inversiones (PPI)<\/em>.<\/p>\n\n\n\n En caso de que la FED decida baja la tasa de EE.UU. habr\u00eda un alivio en la base de c\u00e1lculo<\/strong> del riesgo pa\u00eds<\/strong>, el indicador que elabora JP Morgan y que marca el costo de financiamiento <\/strong>para la Argentina, si el Gobierno se propusiera colocar deuda en el exterior. Ese efecto positivo tambi\u00e9n se extiende a las empresas locales que quieran financiarse a nivel global.<\/p>\n\n\n\n El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense, que regula la Fed, es considerado como \u201cla tasa libre de riesgo\u201d\u00a0<\/strong>debido a que Estados Unidos nunca\u00a0cay\u00f3 en default<\/strong>. Sobre eso, la deuda de cada pa\u00eds va sumando puntos adicionales en funci\u00f3n de sus variables econ\u00f3micas dom\u00e9sticas. Esa diferencia o\u00a0spread<\/em>\u00a0es lo que se conoce como riesgo pa\u00eds<\/strong>, el indicador que elabora\u00a0JP Morgan<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n A la vez, una tasa m\u00e1s baja en Estados Unidos favorece el inter\u00e9s de los inversores por activos m\u00e1s riesgosos<\/strong> que los bonos de ese pa\u00eds. All\u00ed, los bonos y acciones de mercados emergentes -entre los que se puede considerar a la Argentina<\/strong>– tienen una oportunidad de captar el dinero de los inversores que buscan rendimientos m\u00e1s altos<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El presidente norteamericano sostiene que la pol\u00edtica monetaria deber\u00eda acompa\u00f1ar las medidas econ\u00f3micas de Estados Unidos, pero la Reserva Federal se resiste. 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