El ministro de Econom\u00eda y el titular del Banco Central anunciaron la denominada “fase 3\u2033 del programa econ\u00f3mico, con la liberaci\u00f3n casi total de las restricciones cambiarias y un nuevo esquema para el d\u00f3lar. Cu\u00e1les son las nuevas metas que deber\u00e1 cumplir el Ejecutivo.<\/p>\n\n\n\n
Despu\u00e9s de una larga negociaci\u00f3n y tras varios meses de inc\u00f3gnitas, este viernes se aprob\u00f3 el acuerdo con el FMI y el Gobierno comunic\u00f3 una serie de medidas que se engloban en la llamada “fase 3\u2033 del plan econ\u00f3mico. Esta etapa incluye la liberaci\u00f3n casi en su totalidad de las restricciones para acceder al d\u00f3lar y la implementaci\u00f3n de un esquema cambiario de flotaci\u00f3n entre bandas.<\/p>\n\n\n\n
A modo de resumen, el programa con el FMI es por US$20.000 millones, de los cuales US$12.000 se enviar\u00e1n este martes. Esto es, un 60% del pr\u00e9stamo. En el resto del a\u00f1o se completar\u00e1n giros hasta llegar a US$15.000 millones.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, se decidi\u00f3 avanzar en el desarme del cepo cambiario. Esto implica que las personas podr\u00e1n acceder al mercado de cambios sin el l\u00edmite mensual de compras de 200 d\u00f3lares. Tampoco regir\u00e1n la decena de restricciones como las que reca\u00edan para quienes contaban con subsidios a las tarifas.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, se elimina el d\u00f3lar blend -destinado a los exportadores- y el plazo de 30 d\u00edas en el acceso a divisas para pagos de importaciones de bienes finales y servicios. En cambio, se mantiene la percepci\u00f3n del 30% para las compras con tarjeta en el exterior y pagos vinculados al turismo.<\/p>\n\n\n\n
En ese marco, se implementar\u00e1 un r\u00e9gimen de flotaci\u00f3n cambiaria a trav\u00e9s del cual el d\u00f3lar oficial se mover\u00e1 entre $1000 y $1400. Si se quiebran esos umbrales, el Banco Central intervendr\u00e1 -comprando o vendiendo d\u00f3lares- para sostener el precio dentro de esos l\u00edmites. Los valores de las bandas se ajustar\u00e1n al 1% mensual.<\/p>\n\n\n\n
Cu\u00e1les son las metas que deber\u00e1 cumplir el Gobierno con el FMI
Si bien el organismo todav\u00eda no difundi\u00f3 los documentos t\u00e9cnicos con los detalles, s\u00ed se conoci\u00f3 que el Ejecutivo deber\u00e1 cumplir con algunas metas. Las principales son el super\u00e1vit fiscal y la acumulaci\u00f3n de reservas. Pero tambi\u00e9n asumi\u00f3 la promesa de avanzar en las reformas tributaria y previsional.<\/p>\n\n\n\n
En el primer caso, el equipo econ\u00f3mico se comprometi\u00f3 a implementar una reducci\u00f3n fiscal adicional de 0,3% del PIB para lo que resta de 2025. Anteriormente, se hab\u00eda establecido que el super\u00e1vit primario fuera del 1,3% del producto y ahora deber\u00e1 ser de 1,6%. Dicho de otro modo, habr\u00e1 un mayor ajuste -ya sea por recorte de gastos o mejora de ingresos- para mejorar el saldo de las cuentas p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n
En el staff report publicado por el FMI esta medianoche, tambi\u00e9n se menciona que se avanzar\u00e1 en las reformas tributarias, sobre la coparticipaci\u00f3n de los ingresos y de pensiones.<\/p>\n\n\n\n
El documento dej\u00f3 asentado que se est\u00e1 trabajando en una “ambiciosa reforma fiscal que elimine gradualmente los impuestos m\u00e1s distorsivos (sobre transacciones comerciales y financieras), reduzca el gasto fiscal ineficiente (previsto para ciertos grupos y regiones) y simplifique significativamente el sistema tributario”.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, marc\u00f3 que su implementaci\u00f3n, que necesitar\u00e1 del aval del Congreso, “comience a m\u00e1s tardar en 2026\u2033.<\/p>\n\n\n\n
En otro pasaje del informe, el FMI se\u00f1al\u00f3 que el Gobierno est\u00e1 elaborando una reforma previsional integral. “Est\u00e1 centrada en mejorar tanto su equidad como su sostenibilidad. La iniciativa propuesta buscar\u00eda optimizar el sistema fragmentado actual y alinear mejor las contribuciones con los beneficios, incluyendo impulsar la formalizaci\u00f3n del mercado laboral”, expuso el texto.<\/p>\n\n\n\n
“Hemos decidido aumentar el nivel de super\u00e1vit por encima de lo que hab\u00edamos estimado, de lo que le hab\u00edamos propuesto al Fondo Monetario -dijo Luis Caputo, en conferencia de prensa-. Vamos a hacer un mayor esfuerzo fiscal a\u00fan en un a\u00f1o electoral. No hay ninguna necesidad de hacer esto y solamente lo estamos haciendo porque nos parece la mejor forma de proteger a los argentinos, nos parece la mejor forma de poder salvaguardarnos ante cualquier shock externo. Hay que tener ortodoxia fiscal y monetaria m\u00e1xima”.<\/p>\n\n\n\n
Por otra parte, la segunda meta que acord\u00f3 el Gobierno con el FMI es la de acumulaci\u00f3n de reservas. De acuerdo al comunicado que difundi\u00f3 el Banco Central, a fines de marzo de este a\u00f1o las reservas internacionales netas se ubicaban en US$4900 millones y deber\u00e1n ser positivas en US$4000 millones para fines de este a\u00f1o. Para evaluar el cumplimiento de esta meta, se realizar\u00e1n evaluaciones trimestrales que se realizar\u00e1n a mediados de junio y a fines de septiembre.<\/p>\n\n\n\n
Ese aspecto es clave en un contexto en el cual la entidad monetaria lleva desprendi\u00e9ndose de sus d\u00f3lares y las reservas brutas se ubican por debajo de los US$25.000 millones, en los niveles de enero de 2024. Por eso, m\u00e1s all\u00e1 de los desembolsos del FMI y los organismos internacionales, exist\u00edan fuertes dudas entre los especialistas sobre cu\u00e1les ser\u00edan las v\u00edas a trav\u00e9s de las cual el Gobierno iba a impulsar el ingreso de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
“Uno de los conceptos que est\u00e1 detr\u00e1s del dise\u00f1o del programa es que esta econom\u00eda tiene mucha m\u00e1s probabilidad de demandar remonetizarse, que la gente, a medida que la econom\u00eda crezca, necesite y quiera tener m\u00e1s dinero para poder operar, y que esa remonetizaci\u00f3n de la econom\u00eda se traduzca en una acumulaci\u00f3n de reservas. Como no hay emisi\u00f3n monetaria para financiar el d\u00e9ficit del Tesoro o pagar los intereses del Banco Central, la \u00fanica fuente de emisi\u00f3n monetaria hacia adelante es la acumulaci\u00f3n de reservas”, respondi\u00f3 el titular del Banco Central, Santiago Bausili.<\/p>\n\n\n\n
“En nuestro esquema de competencia de monedas, esa remonetizaci\u00f3n se puede dar tanto en pesos como en d\u00f3lares. Para eso tambi\u00e9n hicimos el blanqueo (de capitales). Y para eso estamos haciendo que los comercios y dem\u00e1s puedan todos facturar en d\u00f3lares. Est\u00e1 claro que, para el nivel de crecimiento que est\u00e1 experimentando hoy la econom\u00eda, el combustible, si pensemos en la moneda como el combustible, no es suficiente -grafic\u00f3 Caputo-. No importa si ese combustible es en pesos o d\u00f3lares: la econom\u00eda hoy est\u00e1 tan s\u00f3lida que est\u00e1 demandando m\u00e1s combustible. Pero s\u00ed es importante que se remonetice porque eso va a garantizar entonces que la econom\u00eda va a seguir traccionando. Y eso nos va a permitir recaudar m\u00e1s”.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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