{"id":223512,"date":"2025-08-21T14:08:12","date_gmt":"2025-08-21T17:08:12","guid":{"rendered":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/?p=223512"},"modified":"2025-08-21T14:08:45","modified_gmt":"2025-08-21T17:08:45","slug":"el-gobierno-avanza-con-la-digitalizacion-de-acciones-cedears-y-otros-instrumentos-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/economia\/el-gobierno-avanza-con-la-digitalizacion-de-acciones-cedears-y-otros-instrumentos-financieros\/","title":{"rendered":"El Gobierno avanza con la digitalizaci\u00f3n de acciones, cedears y otros instrumentos financieros"},"content":{"rendered":"\n

La Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) ampli\u00f3 las posibilidades de tokenizar activos. Habr\u00e1 pruebas durante un a\u00f1o. Las billeteras cripto tendr\u00e1n un rol clave.<\/a><\/p>\n\n\n\n

El Gobierno avanza en la\u00a0ampliaci\u00f3n<\/strong>\u00a0de los instrumentos financieros que podr\u00e1n tener una\u00a0representaci\u00f3n digital. A trav\u00e9s de la resoluci\u00f3n 1081, la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) incluy\u00f3 a las\u00a0acciones<\/strong>, las\u00a0obligaciones negociables<\/strong>\u00a0y los\u00a0cedears<\/strong>\u00a0entre los activos que se podr\u00e1n tokenizar.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed, se suman a las participaciones en\u00a0fideicomisos<\/strong>\u00a0y\u00a0fondos comunes de inversi\u00f3n cerrados<\/strong>, que\u00a0anunciadas a principios de julio. El organismo no avanz\u00f3 sobre los\u00a0t\u00edtulos p\u00fablicos<\/strong>\u00a0porque no est\u00e1n bajo su control, pero podr\u00edan tokenizarse tambi\u00e9n dentro de las normas actuales.<\/p>\n\n\n\n

La tokenizaci\u00f3n de activos era uno de los pedidos <\/strong>del ecosistema cripto local la Gobierno y consiste en hacer una representaci\u00f3n digital <\/strong>de cierto valor negociable, registrada en la blockchain<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Las representaciones digitales de los valores negociables admitidos ser\u00e1n\u00a0negociadas<\/strong>\u00a0en las plataformas y\/o aplicaciones de los\u00a0proveedores de servicios de activos virtuales (PSAV)<\/strong>\u00a0que sean personas jur\u00eddicas inscriptas simult\u00e1neamente en todas las categor\u00edas del\u00a0registro creado por la CNV\u00a0a fin de llevar el control de las billeteras cripto.<\/p>\n\n\n\n

\"La<\/figure>\n\n\n\n

Desde el regulador del mercado aclararon que la tokenizaci\u00f3n no significa que haya dos t\u00edtulos ni un subyacente. Por el contrario, se trata de una representaci\u00f3n adicional<\/strong> en formato digital del valor negociable preexistente<\/strong> que est\u00e1 depositado en un agente depositario central de valores negociables (por ejemplo, Caja de Valores).<\/p>\n\n\n\n

En esa l\u00ednea, explicaron que no requerir\u00e1 de autorizaci\u00f3n diferencial<\/strong> de oferta p\u00fablica m\u00e1s all\u00e1 de que deber\u00e1 haber sido prevista inicialmente (representaci\u00f3n digital inicial). Tambi\u00e9n podr\u00e1 solicitarse autorizaci\u00f3n a la Comisi\u00f3n para representar digitalmente valores negociables ya existentes (representaci\u00f3n digital posterior).<\/p>\n\n\n\n

Tal como hab\u00eda sido establecido en la primera parte de esta normativa, el r\u00e9gimen de tokenizaci\u00f3n continuar\u00e1 en el entorno de pruebas,<\/strong> conocido como \u201csandbox<\/em> regulatorio\u201d que funcionar\u00e1 hasta el 21 de agosto de 2026.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo funciona la tokenizaci\u00f3n de activos?<\/h2>\n\n\n\n

La tokenizaci\u00f3n se podr\u00e1 hacer -con autorizaci\u00f3n previa de CNV- sobre los activos ya emitidos <\/strong>(por ejemplo, acciones que hoy ya est\u00e1n cotizando en la Bolsa) o sobre aquellos que se vayan a colocar<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Las nuevas emisiones podr\u00e1n hacerse total o parcialmente digitales<\/strong>. En el caso de la colocaci\u00f3n digital, los activos ser\u00e1n primero depositados en Caja de Valores<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

All\u00ed estar\u00e1n registrados a nombre de un titular <\/strong>que puede ser uno o m\u00e1s PSAV o cualquier Agente de Administraci\u00f3n de Productos de Inversi\u00f3n Colectiva, Agente de Custodia de Productos de Inversi\u00f3n Colectiva o cualquier Agente de Liquidaci\u00f3n y Compensaci\u00f3n Integral.<\/p>\n\n\n\n

\"La<\/figure>\n\n\n\n

Ellos ser\u00e1n los titulares registrales (holder of record<\/em>) de los valores negociables depositados ante el agente depositario, para su consecuente representaci\u00f3n digital<\/strong> por parte de una entidad especializada en tecnolog\u00eda de registro distribuido o cualquier otra tecnolog\u00eda similar encargada de ello.<\/p>\n\n\n\n

La comercializaci\u00f3n<\/strong> se realizar\u00e1 en las aplicaciones m\u00f3viles de los PSAV<\/strong> intervinientes, en beneficio de los inversores, que podr\u00e1n venderlos y volver a comprar en la misma plataforma.<\/p>\n\n\n\n

En los casos en que convivan con el activo tradicional <\/strong>(por ejemplo, la acci\u00f3n o el bono que cotiza en la Bolsa), la normativa permite el arbitraje<\/strong>: se podr\u00e1 comprar en el mercado m\u00e1s barato y vender en aquel que ofrezca un precio mejor.<\/p>\n\n\n\n

Los derechos de propiedad, voto o control <\/strong>directo que otorga la representaci\u00f3n digital de los valores negociables permanecen en cabeza del titular registral. Sin embargo, los PSAV deber\u00e1n habilitar mecanismos de consulta<\/strong> que permitan el ejercicio efectivo de tales derechos, aplicando medidas que garanticen su seguridad, trazabilidad y transparencia.<\/p>\n\n\n\n

Finalmente, el PSAV tendr\u00e1n que garantizar que los tenedores de los tokens cobre en tiempo y forma<\/strong> los dividendos, amortizaciones o rentas que paguen sus inversiones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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