{"id":225256,"date":"2025-09-02T14:30:13","date_gmt":"2025-09-02T17:30:13","guid":{"rendered":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/?p=225256"},"modified":"2025-09-02T14:33:50","modified_gmt":"2025-09-02T17:33:50","slug":"nueva-estrategia-cambiaria-que-hay-detras-de-la-intervencion-del-gobierno-para-contener-el-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/economia\/nueva-estrategia-cambiaria-que-hay-detras-de-la-intervencion-del-gobierno-para-contener-el-dolar\/","title":{"rendered":"Nueva estrategia cambiaria: qu\u00e9 hay detr\u00e1s de la intervenci\u00f3n del Gobierno para contener el d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"\n

La medida busca mantener la cotizaci\u00f3n de la divisa estable hasta las elecciones para evitar un salto en los precios. Operadores afirman que las ventas ya empezaron.<\/a><\/p>\n\n\n\n

El\u00a0Gobierno\u00a0<\/strong>inaugur\u00f3 este martes una\u00a0nueva etapa<\/strong>\u00a0en su\u00a0estrategia cambiaria. Ante la imposibilidad de que el\u00a0Banco Central<\/strong>\u00a0(BCRA) intervenga directamente en el mercado, ser\u00e1 el\u00a0Tesoro\u00a0<\/strong>el que\u00a0vender\u00e1 d\u00f3lares<\/strong>\u00a0para mantener el tipo de cambio oficial<\/strong>\u00a0por debajo<\/strong>\u00a0de la banda cambiaria superior, originalmente fijada en\u00a0$1400<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

La medida, anunciada este martes por el secretario de Finanzas, Pablo Quirno<\/strong>, busca frenar la presi\u00f3n alcista<\/strong> que crece a medida que se acercan las elecciones legislativas<\/strong>, en un contexto de menor ingreso de divisas del agro<\/strong> y mayor demanda de cobertura por parte de empresas y particulares<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar mayorista viene acerc\u00e1ndose al techo de la banda de flotaci\u00f3n<\/strong> pactada con el FMI, actualmente en $1465<\/strong>. En ese esquema, el Gobierno acord\u00f3 con el BCRA no venda divisas<\/strong> hasta que el tipo de cambio perfore la banda superior. Ahora, ser\u00e1 el Tesoro el que tomar\u00e1 ese rol.<\/p>\n\n\n\n

La cotizaci\u00f3n minorista hab\u00eda cerrado el lunes en $1385<\/strong> y, tras el anuncio de Quirno, baj\u00f3 $10. <\/strong>Operadores afirmaron que hubo ventas oficiales en el inicio de la jornada.<\/p>\n\n\n\n

La v\u00eda de intervenci\u00f3n elegida por el Gobierno consiste, en principio, en utilizar los d\u00f3lares que el Tesoro tiene depositados en el BCRA \u2014unos US$1700 millones <\/strong>a fines de agosto\u2014 para sumar oferta al mercado en momentos puntuales. En el equipo econ\u00f3mico, esperan que las ventas se limiten a despejar la tensi\u00f3n en la previa electoral.<\/p>\n\n\n\n

En t\u00e9rminos pr\u00e1cticos, la intervenci\u00f3n del Tesoro busca mantener el d\u00f3lar lo m\u00e1s quieto posible<\/strong> en un per\u00edodo especialmente sensible. El tercer trimestre del a\u00f1o es estacionalmente bajo en liquidaci\u00f3n de divisas<\/strong> por parte del sector agroexportador, y a eso se suma el efecto incertidumbre: con un horizonte pol\u00edtico abierto y la memoria de episodios de crisis, la demanda de d\u00f3lares f\u00edsicos crece<\/strong> por motivos precautorios.<\/p>\n\n\n\n

A diferencia de lo que ocurre cuando act\u00faa el BCRA, no habr\u00e1 informaci\u00f3n p\u00fablica diaria sobre el volumen ni el momento de las ventas de d\u00f3lares del Tesoro<\/strong>. Econom\u00eda ya avis\u00f3 que no se difundir\u00e1 un parte diario de intervenci\u00f3n. Por el contrario, el desarrollo de las intervenciones solamente se podr\u00e1 inferir a partir de la evoluci\u00f3n de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del Gobierno.<\/p>\n\n\n\n

El Tesoro tampoco aclar\u00f3 si, adem\u00e1s de las divisas propias, tambi\u00e9n planea emplear parte de las divisas desembolsadas por el FMI. El Gobierno asegura que el organismo est\u00e1 al tanto y respalda la medida<\/strong>, pero hasta ahora no hubo una confirmaci\u00f3n expl\u00edcita desde Washington.<\/p>\n\n\n\n

\"El<\/figure>\n\n\n\n

La se\u00f1al que intenta emitir el Ejecutivo es n\u00edtida: el tipo de cambio oficial no se mover\u00e1 de su lugar hasta las elecciones. As\u00ed, busca evitar un traslado a precios que presione sobre la inflaci\u00f3n justo antes del test electoral.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, el margen es cada vez m\u00e1s estrecho. El stock de d\u00f3lares disponibles en manos del Tesoro viene cayendo<\/strong> \u2014m\u00e1s de US$300 millones en agosto, seg\u00fan estimaciones privadas\u2014 y parte de esas divisas ya habr\u00edan sido usadas para asistir financieramente a la provincia de Buenos Aires en el pago de deuda. El riesgo <\/strong>es que, al comprometer reservas en una etapa vol\u00e1til, se reduzca la capacidad de respuesta frente a un eventual salto del d\u00f3lar o un shock externo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

En paralelo, la reacci\u00f3n de los mercados fue negativa<\/strong>: las acciones argentinas en Wall Street cayeron hasta 6%<\/strong> y los bonos en d\u00f3lares retrocedieron hasta 1,5%<\/strong>, en una jornada marcada por la cautela.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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