El tipo de cambio oficial abre la semana a $1515 <\/strong>en las pantallas del Banco Naci\u00f3n, mientras que el mayorista <\/strong>opera a $1475<\/strong>, en el techo de la banda cambiaria.<\/p>\n\n\n\n En este escenario, el Banco Central <\/strong>tuvo que intervenir en el mercado para que la cotizaci\u00f3n no escale por encima de ese m\u00e1ximo. El viernes, el organismo se desprendi\u00f3 de US$678 millones <\/strong>y acumula en los \u00faltimos tres d\u00edas h\u00e1biles ventas por US$1110 millones.<\/strong><\/p>\n\n\n\n \u201cLa semana estuvo marcada por una fuerte presi\u00f3n sobre el techo de la banda cambiaria<\/strong>, en un contexto de creciente dolarizaci\u00f3n de carteras y ca\u00eddas pronunciadas en activos argentinos, tanto en pesos como en d\u00f3lares. La din\u00e1mica se potenci\u00f3 tras la derrota legislativa en PBA, que expuso el debilitamiento pol\u00edtico del oficialismo y elev\u00f3 la percepci\u00f3n de fragilidad institucional\u201d, se\u00f1al\u00f3 la consultora Outlier<\/em>.<\/p>\n\n\n\n Y analiz\u00f3: \u201cEl mercado refleja dudas sobre la sustentabilidad del esquema monetario-cambiario <\/strong>de cara a las elecciones. El equipo econ\u00f3mico intenta sostener la confianza en el r\u00e9gimen actual, aunque el ritmo de dolarizaci\u00f3n y la p\u00e9rdida de reservas elevan los costos de corto plazo<\/strong>. Se analizan tres alternativas: convencer al mercado de la continuidad del esquema, imponer restricciones cambiarias transitorias o adelantar un cambio de r\u00e9gimen. Todas implican costos econ\u00f3micos y pol\u00edticos significativos, y la opci\u00f3n m\u00e1s probable parece ser la primera, al menos hasta las elecciones”.<\/p>\n\n\n\n En ese contexto, el Presidente mantendr\u00e1 un encuentro bilateral con su par norteamericano, Donald Trump. Los analistas esperan que la reuni\u00f3n traiga novedades en materia de financiamiento<\/strong>. Se especula con que el Tesoro de Estados Unidos <\/strong>use el Exchange Stabilization Fund <\/em>para dar un pr\u00e9stamo a la Argentina <\/strong>y apuntalar las reservas del BCRA.<\/p>\n\n\n\n Si bien los privados estiman que el organismo tiene unos\u00a0US$6400 millones en reservas netas\u00a0<\/strong>tras el desembolso del\u00a0FMI<\/strong>, las ventas en el mercado cambiario generan preocupaci\u00f3n entre los bonistas con respecto a\u00a0la capacidad de pago\u00a0de los vencimientos de deuda en 2026. Esa incertidumbre estuvo detr\u00e1s de\u00a0la suba del riesgo pa\u00eds\u00a0en las \u00faltimas semanas, que llev\u00f3 al indicador de\u00a0JP Morgan\u00a0<\/em>a superar los\u00a01400 puntos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n \u201cLos compromisos inmediatos son exigentes.<\/strong> Restan vencimientos con privados por US$2200 millones<\/strong> en lo que queda del a\u00f1o, y en enero comienza el calendario de Globales y Bonares 2026 con un pago de US$4200 millones. <\/strong>De ese monto, se estima que el 85% est\u00e1 en manos privadas. Frente a estas obligaciones, el gobierno cuenta con US$640 millones en dep\u00f3sitos del Tesoro y casi US$40.000 millones en reservas brutas, de las cuales apenas US$6400 millones son propias\u201d, advirti\u00f3 GMA Capital.<\/em><\/p>\n\n\n\n Quedan 24 ruedas h\u00e1biles hasta las elecciones<\/strong>. De acuerdo con la proyecci\u00f3n de esta consultora, si el Banco Central vendiera US$100 millones por d\u00eda durante ese per\u00edodo, perder\u00eda unos US$3513 millones. Y si se mantuviera el ritmo promedio de las \u00faltimas tres jornadas, la sangr\u00eda llegar\u00eda a US$10.000 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n En este sentido, el ministro Luis Caputo\u00a0<\/strong>busc\u00f3 llevar tranquilidad\u00a0a los inversores. \u201cHace dos o tres meses estamos trabajando para poder garantizar el pago del vencimiento de los bonos en enero. Lo que vamos a buscar es\u00a0garantizar<\/strong>\u00a0no solo los\u00a0pagos<\/strong>\u00a0de los vencimientos de los bonos de enero, si no los de julio del a\u00f1o que viene tambi\u00e9n. No lo anunciamos porque estamos trabajando en eso. Anunciamos cosas cuando las concretamos\u201d, dijo el \u00faltimo jueves en el canal de\u00a0streaming<\/em>\u00a0Carajo<\/em>.<\/p>\n\n\n\n Los analistas interpretaron esas declaraciones como una se\u00f1al sobre la posibilidad de financiamiento estadounidense, algo que ya se habl\u00f3 hace algunos meses y que tom\u00f3 especial dimensi\u00f3n despu\u00e9s de\u00a0la visita del secretario del Tesoro de EE.UU.,\u00a0Scott Bessent<\/strong>, en abril.<\/p>\n\n\n\n La confirmaci\u00f3n de la bilateral, junto con\u00a0la ratificaci\u00f3n de Milei sobre las negociaciones, va en el mismo sentido. Pese a eso, este s\u00e1bado el Presidente evit\u00f3 dar detalles sobre la agenda. \u201cEstamos en\u00a0m\u00faltiples negociaciones\u00a0<\/strong>con los Estados Unidos y\u00a0vamos a avanzar en todas<\/strong>\u00a0las que son relevantes para los argentinos\u201d, dijo en di\u00e1logo con\u00a0Radio Mitre<\/em>.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El Presidente viaja a Nueva York, donde se reunir\u00e1 con Donald Trump. 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