{"id":229391,"date":"2025-09-30T14:56:00","date_gmt":"2025-09-30T17:56:00","guid":{"rendered":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/?p=229391"},"modified":"2025-09-30T14:56:12","modified_gmt":"2025-09-30T17:56:12","slug":"pese-a-la-liquidacion-record-por-las-retenciones-cero-el-tesoro-solo-compro-40-de-los-dolares-del-campo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/economia\/pese-a-la-liquidacion-record-por-las-retenciones-cero-el-tesoro-solo-compro-40-de-los-dolares-del-campo\/","title":{"rendered":"Pese a la liquidaci\u00f3n r\u00e9cord por las retenciones cero, el Tesoro solo compr\u00f3 40% de los d\u00f3lares del campo"},"content":{"rendered":"\n

Este martes termina la ventana de oferta extraordinaria de divisas. Con un aumento en la demanda privada, el Gobierno sum\u00f3 menos de US$3000 millones hasta ahora. C\u00f3mo seguir\u00e1 el d\u00f3lar en octubre.<\/a><\/p>\n\n\n\n

En medio de la\u00a0\u00faltima rueda de liquidaciones fuertes del agro<\/strong>\u00a0por la\u00a0baja temporal de las retenciones al campo\u00a0-que dur\u00f3 apenas 48 horas- el Tesoro capt\u00f3\u00a0menos de la mitad de los d\u00f3lares\u00a0que aportaron los exportadores.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan lo informado la c\u00e1mara que agrupa a los exportadores de granos y aceites (Ciara-CEC), entre el martes 23 y este lunes 29, el sector ingres\u00f3 US$4972 millones<\/strong>. De acuerdo con las declaraciones de diferentes funcionarios y lo que se puede calcular a partir de los datos de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del Gobierno, la consultora Outlier<\/em> estim\u00f3 que el Tesoro compr\u00f3 US$2216 millones<\/strong>, lo que significa el 44% de lo liquidado<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Dado que las exportaciones registradas sin retenciones llegaron a US$7000 millones y que la obligaci\u00f3n era aportar al mercado oficial el 90% de los d\u00f3lares hasta este martes, la cifra final a ingresar es de US$6300 millones. As\u00ed, restar\u00edan ingresar unos US$1300 millones <\/strong>antes de que finalice la ventana que brind\u00f3 el Gobierno.<\/p>\n\n\n\n

\"Pese<\/figure>\n\n\n\n

\u201cSacando el viernes, cuando la operatoria habitual del mercado se vio afectada por la salida de\u00a0nuevas restricciones cambiarias,\u00a0el Tesoro siempre compr\u00f3 menos del 40%\u00a0<\/strong>de las liquidaciones de Ciara\u201c, puntualiz\u00f3 un informe de\u00a0Outlier<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Para Juan Manuel Franco<\/strong>, economista jefe de Grupo SBS<\/em>, la din\u00e1mica de las compras de d\u00f3lares del Tesoro y la creciente brecha cambiaria<\/strong> son los dos factores que sigue de cerca el mercado.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEstimamos que el Tesoro habr\u00eda comprado el 43,8% de lo liquidado por el agro bajo retenciones cero, por lo que estaremos atentos a cu\u00e1nto m\u00e1s logra adquirir. Respecto a la brecha,<\/strong> se ubicaen torno a 10% y creemos que las restricciones dispuestas deber\u00edan tener la menor duraci\u00f3n posible, dado que a la larga estas medidas terminan impactando negativamente sobre reservas<\/strong>. Estas dos cuestiones, y la din\u00e1mica pol\u00edtica en la cuenta regresiva a las elecciones<\/strong> de octubre, se llevar\u00e1n todas las miradas durante las pr\u00f3ximas semanas\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

C\u00f3mo puede seguir el d\u00f3lar en octubre<\/h2>\n\n\n\n

El Tesoro tiene hoy la \u00faltima oportunidad<\/strong> de hacerse de d\u00f3lares en el marco de la liquidaci\u00f3n extraordinaria por la baja de las retenciones. Lo har\u00e1 en un contexto de demanda creciente de divisas<\/strong> en el mercado oficial, que se exacerba a fin de mes.<\/p>\n\n\n\n

Los analistas indicaron que el Ministerio de Econom\u00eda parece comprar menos cuanto m\u00e1s sube el tipo de cambio<\/strong>, lo que muestra la sinton\u00eda fina oficial entre sumar reservas y mantener al d\u00f3lar lejos del borde superior de las bandas cambiarias.<\/p>\n\n\n\n

\"La<\/figure>\n\n\n\n

\u201cEste per\u00edodo de oferta excepcionalmente alta y precios relativamente bajos no solo est\u00e1 siendo aprovechado por el Tesoro. Se observa un incremento fuerte de la demanda privada<\/strong>\u201c, se\u00f1al\u00f3 Outlier,<\/em> y mencion\u00f3 que ese inter\u00e9s no solo se relaciona con compras para atesoramiento, sino tambi\u00e9n con cuestiones comerciales, como adelantos de pago o menor financiamiento.<\/p>\n\n\n\n

En ese contexto, si el Tesoro logra mejorar su nivel de compras y se queda con m\u00e1s del 50% de los d\u00f3lares que ingresen hoy, habr\u00e1 sumado unos US$3000 millones. De todos modos, en Outlier<\/em> destacaron que ya en noviembre hay pagos previstos al FMI por US$500 millones<\/strong>. \u201cEst\u00e1 claro que, aun a pesar de esta medida, el Tesoro seguir\u00eda corto de cara a los pagos de capital e intereses de Bonares y Globales de enero de 2026\u2033, advirti\u00f3 la consultora.<\/p>\n\n\n\n

Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI)<\/em>, en tanto, alertaron que desde este mi\u00e9rcoles 1\u00b0 de octubre la din\u00e1mica del mercado cambiario ser\u00e1 diferente y dif\u00edcil de predecir. \u201cCon la oferta extraordinaria fuera de escena y la demanda pujante, el tipo de cambio oficial se abrir\u00eda paso hacia el techo de la banda<\/strong>, que actualmente se ubica en $1480,70\u2033, dijeron.<\/p>\n\n\n\n

Y a\u00f1adieron que el pago de sueldos<\/strong> a los trabajadores formales probablemente genere mayor presi\u00f3n sobre la cotizaci\u00f3n minorista<\/strong>. \u201cEn otras palabras, se liberan pesos que est\u00e1n \u2018encepados\u2019, al pasar de manos de empresas a particulares\u201d, cerraron, en referencia a las trabas que las compa\u00f1\u00edas tienen para acceder a d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

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