{"id":230355,"date":"2025-10-07T13:01:33","date_gmt":"2025-10-07T16:01:33","guid":{"rendered":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/?p=230355"},"modified":"2025-10-07T13:01:39","modified_gmt":"2025-10-07T16:01:39","slug":"el-tesoro-ya-vendio-mas-del-60-de-los-dolares-que-le-compro-al-campo-con-las-retenciones-cero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/economia\/el-tesoro-ya-vendio-mas-del-60-de-los-dolares-que-le-compro-al-campo-con-las-retenciones-cero\/","title":{"rendered":"El Tesoro ya vendi\u00f3 m\u00e1s del 60% de los d\u00f3lares que le compr\u00f3 al campo con las retenciones cero"},"content":{"rendered":"\n

Los analistas estiman que queda poco margen para evitar que la moneda estadounidense vuelva a tocar el techo de la banda cambiaria. Qu\u00e9 esperan para las pr\u00f3ximas semanas.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Mientras\u00a0contin\u00faa las negociaciones con Estados Unidos\u00a0para obtener alguna ayuda financiera, el Gobierno busca\u00a0evitar que el\u00a0d\u00f3lar\u00a0toque el techo<\/strong>\u00a0de las bandas cambiarias. Para sostener la cotizaci\u00f3n, en el mercado estiman que\u00a0el Tesoro ya vendi\u00f3\u00a0m\u00e1s del 60% de los US$2200 millones que le compr\u00f3 al campo<\/strong>\u00a0hace unos 10 d\u00edas gracias a la eliminaci\u00f3n temporal de las retenciones.<\/p>\n\n\n\n

En las \u00faltimas jornadas, el Ministerio de Econom\u00eda decidi\u00f3 establecer una \u201cbanda dentro de la banda<\/strong>\u201d, que administra con fuertes posturas de venta en determinado valor. \u201cLas ventas rondar\u00edan los US$1400 millones en los \u00faltimos cinco d\u00edas,<\/strong> lo que representar\u00eda un 63% de los d\u00f3lares adquiridos al agro bajo el r\u00e9gimen de retenciones \u2018cero\u2019\u201d, sintetizaron los analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI)<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Durante buena parte de la semana pasada, el Tesoro carg\u00f3 sus \u00f3rdenes de venta en $1425, mientras este\u00a0lunes y martes elev\u00f3 la postura a $1430<\/strong>. Esos valores est\u00e1n por debajo del valor superior de las bandas de flotaci\u00f3n, que se ubican en torno a $1484. Si el tipo de cambio tocara ese nivel, ya no ser\u00eda el Tesoro el vendedor de divisas, sino el\u00a0Banco Central<\/strong>\u00a0(BCRA), que estar\u00eda\u00a0obligado a desprenderse de d\u00f3lares\u00a0o \u201ccomprar pesos\u201d en ese nivel.<\/p>\n\n\n\n

El Tesoro, m\u00e1s activo en el mercado cambiario<\/h2>\n\n\n\n

Para evitar el deterioro directo que implicar\u00edan en las reservas las ventas de la autoridad monetaria, el Tesoro tom\u00f3 un rol m\u00e1s activo en el mercado cambiario<\/strong>. Primero, se hizo de US$2200 millones por la eliminaci\u00f3n de retenciones que llev\u00f3 al agro a liquidar cerca de US$7000 millones en apenas 3 d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

\"La<\/figure>\n\n\n\n

Se esperaba que el Ministerio de Econom\u00eda pudiera quedarse con un porcentaje mayor de lo ingresado por el campo. Sin embargo, el Gobierno se enfrent\u00f3 a un dilema: con demanda privada persistente, mayores compras del Tesoro hubieran presionado <\/strong>todav\u00eda m\u00e1s sobre la cotizaci\u00f3n<\/strong> del d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

Una vez terminada la ventana de liquidaciones extraordinarias del campo, el martes 30 de septiembre, el Tesoro empez\u00f3 a vender <\/strong>los d\u00f3lares que hab\u00eda comprado. La informaci\u00f3n<\/strong> no es p\u00fablica y solamente se puede inferir a partir de los<\/strong> comentarios de los operadores cambiarios y de las estad\u00edsticas de dep\u00f3sitos oficiales<\/strong> en moneda local y extranjera.<\/p>\n\n\n\n

En el \u00faltimo mes, los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del Tesoro en el BCRA<\/strong> tuvieron un piso de US$627 millones el lunes 22 de septiembre (d\u00eda en el que se anunciaron las retenciones cero) y un pico de US$2427 millones el lunes 29 de septiembre, explicado por los ingresos de divisas del agro tras esa medida. El \u00faltimo dato disponible mostr\u00f3 que una ca\u00edda de casi 31%<\/strong> desde ese m\u00e1ximo.<\/p>\n\n\n\n

\"El<\/figure>\n\n\n\n

\u201cAyer se conocieron los datos del balance del BCRA del jueves 2 de octubre y se observa que los dep\u00f3sitos del Tesoro en moneda extranjera en el BCRA cayeron otros US$106 millones durante dicho d\u00eda, quedando en US$1678 millones. La variaci\u00f3n de los dep\u00f3sitos del Tesoro en pesos en el BCRA del mismo d\u00eda muestra un incremento consistente con ventas por m\u00e1s de US$200 millones<\/strong> en el mercado libre de cambios, coherente con las estimaciones del mercado\u201d, indic\u00f3 la consultora Outlier<\/em> en su reporte matutino.<\/p>\n\n\n\n

A su turno, desde Max Capital<\/em> agregaron que los trascendidos de ventas de los \u00faltimos dos d\u00edas h\u00e1biles -que sumar\u00edan m\u00e1s de US$600 millones- hacen prever un panorama complejo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEstimamos que los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares\u00a0rondan actualmente los US$900 millones<\/strong>. Si las ventas se mantienen al ritmo actual,\u00a0el poder de fuego alcanzar\u00eda para solo dos d\u00edas\u00a0<\/strong>m\u00e1s, tras lo cual el tipo de cambio podr\u00eda alcanzar la banda superior (actualmente en $1484), lo que obligar\u00eda al BCRA a intervenir con ventas\u201d, plantearon.<\/p>\n\n\n\n

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