{"id":234829,"date":"2025-11-06T14:30:49","date_gmt":"2025-11-06T17:30:49","guid":{"rendered":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/?p=234829"},"modified":"2025-11-06T14:31:02","modified_gmt":"2025-11-06T17:31:02","slug":"el-tesoro-volvio-a-comprar-dolares-pero-el-esquema-de-bandas-cambiarias-le-impone-un-desafio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/economia\/el-tesoro-volvio-a-comprar-dolares-pero-el-esquema-de-bandas-cambiarias-le-impone-un-desafio\/","title":{"rendered":"El Tesoro volvi\u00f3 a comprar d\u00f3lares, pero el esquema de bandas cambiarias le impone un desaf\u00edo"},"content":{"rendered":"\n

El Ministerio de Econom\u00eda sum\u00f3 peque\u00f1os montos en los \u00faltimos d\u00edas. Los analistas destacan que la decisi\u00f3n va en el camino correcto, pero no alcanza para hacer frente a los pagos m\u00e1s pr\u00f3ximos.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Con las elecciones de medio t\u00e9rmino atr\u00e1s y cierta estabilidad cambiaria, el Gobierno recalc\u00f3 en varias oportunidades que planea\u00a0volver a acumular reservas<\/strong>. El\u00a0Banco Central<\/strong>\u00a0(BCRA) anticip\u00f3 que\u00a0buscar\u00e1 conseguir ese objetivo en 2026, mientras el\u00a0Tesoro<\/strong>\u00a0ya empez\u00f3 a actuar en forma m\u00e1s concreta.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan analistas privados que siguen la variaci\u00f3n de los dep\u00f3sitos oficiales en pesos y en d\u00f3lares, el viernes 31 de octubre la cartera que dirige Luis Caputo<\/strong> adquiri\u00f3 unos US$13 millones<\/strong> y este lunes capt\u00f3 otros US$63 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Esas compras, sin embargo, impulsan la cotizaci\u00f3n<\/strong>, que se mantiene cerca del tope del esquema de bandas. As\u00ed, la acumulaci\u00f3n se enfrenta a una limitaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201cEntre ambas operaciones sumaron US$75 millones <\/strong>y llevaron los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares a US$156 millones,<\/strong> nivel que todav\u00eda es insuficiente<\/strong> si se quiere hacer frente al pago del FMI sin utilizar reservas del BCRA\u201d, apunt\u00f3 la consultora Outlier<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

\"El<\/figure>\n\n\n\n

\u201cSospechamos que las compras se hicieron directamente en el mercado <\/strong>y no al Banco Central, como en la \u00faltima ocasi\u00f3n\u201d, a\u00f1adieron los analistas de PPI<\/em>, que tambi\u00e9n destacaron que los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del Gobierno no alcanzan para cancelar el vencimiento con el FMI.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, en Max Capital<\/em> consideraron que la compra de reservas por parte del Tesoro va en la direcci\u00f3n correcta, teniendo en cuenta los pr\u00f3ximos vencimientos en d\u00f3lares<\/strong> y resaltaron que estas transacciones contribuyen a mejorar las reservas netas<\/strong> del BCRA, siempre que se realicen contra el mercado.<\/p>\n\n\n\n

\u201cDe todos modos, creemos que ser\u00eda conveniente\u00a0establecer un\u00a0esquema de compras\u00a0de divisas m\u00e1s claro<\/strong>\u00a0y previsible, ya sea por parte del Tesoro o del BCRA\u201d, sostuvieron los analistas de esa compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

Los pr\u00f3ximos vencimientos que afronta el Gobierno<\/h2>\n\n\n\n

Las compras oficiales de d\u00f3lares dan cuenta de la intenci\u00f3n del Tesoro de priorizar la recomposici\u00f3n de sus ahorros en moneda extranjera, dado que debe\u00a0hacer pagos por US$6000 millones\u00a0en los pr\u00f3ximos 2 meses.<\/p>\n\n\n\n

La obligaci\u00f3n m\u00e1s pr\u00f3xima es la que tiene con el FMI,\u00a0por US$850 millones<\/strong>, que venci\u00f3 el 1\u00b0 de noviembre. Si bien el Gobierno tiene tiempo hasta fin de mes para realizar el pago, por el momento no se cancel\u00f3 el compromiso. Desde el Palacio de Hacienda aseguraron\u00a0que el giro\u00a0se har\u00e1 en tiempo y forma<\/strong>, pero no brindaron m\u00e1s detalles.<\/p>\n\n\n\n

\"La<\/figure>\n\n\n\n

El 30 de noviembre tambi\u00e9n vencen US$1000 millones del Bopreal serie 3 <\/strong>(el bono que se le hab\u00eda dado a los exportadores con deudas comerciales pendientes). Finalmente, el 9 de enero, el Gobierno tendr\u00e1 que los vencimientos de bonos Bonares y Globales por US$4300 millones.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por eso, desde\u00a0Outlier<\/em>\u00a0advirtieron que las compras deber\u00edan aumentar, aunque la\u00a0demanda de d\u00f3lares del Tesoro<\/strong>\u00a0en el mercado choca con la idea oficial de\u00a0mantener el esquema de bandas de flotaci\u00f3n\u00a0sin modificaciones.<\/p>\n\n\n\n

\u201cVeremos si en las pr\u00f3ximas ruedas aceleran (las compras), pero lo cierto es que los vol\u00famenes relativamente bajos en el mercado libre de cambios y un tipo de cambio que sigue cerca del techo de la banda parecen limitar la capacidad de compra del Tesoro<\/strong>\u201d, indicaron.<\/p>\n\n\n\n

\u201cObservar al respecto que el lunes, cuando el Tesoro sali\u00f3 a comprar los US$63 millones, casi tocamos el techo de la banda <\/strong>otra vez, en un contexto muy favorable para el resto de los activos locales\u201d, explicaron.<\/p>\n\n\n\n

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