Durante el primer mes y medio de 2026, el mercado cambiario tuvo una\u00a0oferta importante de d\u00f3lares\u00a0<\/strong>y\u00a0su precio retrocedi\u00f3 5,7%<\/strong>. Este viernes, la cotizaci\u00f3n en Banco Naci\u00f3n cerr\u00f3 a $1395,\u00a0el menor valor desde mediados de octubre.<\/p>\n\n\n\n Ese contexto bajista<\/strong> result\u00f3 propicio para canalizar la demanda oficial sin que la cotizaci\u00f3n suba. De hecho, permiti\u00f3 al BCRA captar alrededor del 20% (promedio) del volumen diario operado, bien por encima del5% que hab\u00eda anunciado. As\u00ed, hilvan\u00f3 33 jornadas consecutivas de compras<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Fortalecer las arcas del BCRA era una de las tareas pendientes que ten\u00eda el programa econ\u00f3mico de\u00a0Javier Milei<\/strong>. De hecho, el Gobierno\u00a0incumpli\u00f3 la meta de acumulaci\u00f3n de reservas\u00a0que hab\u00eda asumido con el\u00a0FMI<\/strong>\u00a0para fines del a\u00f1o pasado y por eso se espera que el organismo le otorgue un perd\u00f3n formal (waiver<\/em>) en la revisi\u00f3n que est\u00e1 haciendo por estos d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n De todos modos, la portavoz de la entidad\u00a0Julie Kozack<\/strong>, destac\u00f3 los progresos recientes. \u201cNos sentimos especialmente alentados por las recientes mejoras en el r\u00e9gimen monetario y cambiario, as\u00ed como por las\u00a0constantes compras diarias de divisas<\/strong>\u00a0para cumplir con las obligaciones de deuda de Argentina y reconstruir sus reservas”, dijo en\u00a0conferencia de prensa.<\/p>\n\n\n\n M\u00e1s all\u00e1 de las compras que pueda hacer en el primer semestre -que siempre tiene estacionalidad positiva en t\u00e9rminos de ingreso de d\u00f3lares-\u00a0el desaf\u00edo para el Gobierno ser\u00e1 poder retener esos fondos<\/strong>\u00a0mientras\u00a0vencimientos de deuda por unos US$8000 millones\u00a0en lo que resta del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n La oferta de divisas <\/strong>que aprovecha el BCRA para comprar y que hizo caer la cotizaci\u00f3n desde el inicio del a\u00f1o, proviene de varios frentes:<\/p>\n\n\n\n Cuando todo eso no alcanza y el tipo de cambio empieza a escaparse, aparece la intervenci\u00f3n oficial<\/strong> en el mercado de d\u00f3lar futuro<\/strong> para aplacar expectativas de devaluaci\u00f3n. Los operadores financieros detectan esos movimientos por su volumen y por el momento en que se llevan adelante.<\/p>\n\n\n\n \u201cEsto vuelve a reforzar nuestra presunci\u00f3n de que la Administraci\u00f3n Milei quiere al tipo de cambio oficial debajo de $1400, pues est\u00e1 buscando usarlo nuevamente como ancla de expectativas inflacionarias<\/strong>, en el contexto de un primer bimestre y, probablemente, trimestre que viene caliente en ese sentido”, se\u00f1alaron los analistas de la consultora Outlier<\/em>.<\/p>\n\n\n\n Sus colegas de\u00a0IEB<\/em>\u00a0coincidieron en el diagn\u00f3stico. \u201cUna\u00a0tasa de inter\u00e9s real positiva<\/strong>\u00a0tal vez elevada sumada a un\u00a0tipo de cambio estable<\/strong>\u00a0con sesgo a la apreciaci\u00f3n revelan que las decisiones de pol\u00edtica econ\u00f3mica apuntan fundamentalmente a la\u00a0baja de la\u00a0inflaci\u00f3n<\/strong>\u201c, dijeron en un reporte.<\/p>\n\n\n\n \u201cEl Gobierno se muestra dispuesto a\u00a0pagar el costo en materia de actividad\u00a0para estabilizar el nivel de precios<\/strong>. El desaf\u00edo radica en que tal decisi\u00f3n sea acompa\u00f1ada y tolerada por la sociedad, sin da\u00f1ar la imagen del Gobierno\u201d, cerraron.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La autoridad monetaria adquiri\u00f3 divisas las \u00faltimas 33 jornadas. La oferta se mantiene firme y le permite captar moneda extranjera sin impulsar la cotizaci\u00f3n. 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D\u00f3lar anclado para contener la inflaci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n
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