El riesgo pa\u00eds de Argentina volvi\u00f3 a escalar y ya supera los 550 puntos b\u00e1sicos (pb), m\u00e1s de 70 unidades por encima del nivel que mostraba a fines de enero, cuando hab\u00eda tocado los 481 pb, su m\u00ednimo desde 2018. El \u00edndice, elaborado por JP Morgan Chase, tambi\u00e9n se ubica claramente por encima del promedio regional, que ronda los 300 puntos.<\/p>\n\n\n\n
Aun con la reciente suba, el indicador acumula una fuerte baja desde el cambio de ciclo pol\u00edtico. Desde la asunci\u00f3n del presidente Javier Milei cay\u00f3 m\u00e1s de 1.400 puntos b\u00e1sicos y, si se toma como referencia noviembre de 2023 \u2014cuando La Libertad Avanza gan\u00f3 el balotaje\u2014, el retroceso supera los 1.900 puntos.<\/p>\n\n\n\n
En el mercado descartan, al menos por ahora, un deterioro estructural de la situaci\u00f3n local y apuntan principalmente a un contexto internacional m\u00e1s adverso.<\/p>\n\n\n\n
Entre los factores que explican el rebote aparecen la volatilidad global, la ca\u00edda de acciones tecnol\u00f3gicas, la baja en bonos soberanos y el retroceso de Bitcoin. A eso se suma un incremento del riesgo soberano en la mayor\u00eda de los pa\u00edses de la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
La suba se dio pese a se\u00f1ales dom\u00e9sticas consideradas positivas por el mercado: la aprobaci\u00f3n de la reforma laboral, un dato favorable de actividad econ\u00f3mica en diciembre y la colocaci\u00f3n exitosa del bono AO27. Algunos analistas tambi\u00e9n mencionan una toma de ganancias tras la fuerte compresi\u00f3n previa de spreads.<\/p>\n\n\n\n
Con un riesgo pa\u00eds en torno a los 550 puntos, Argentina deber\u00eda pagar tasas cercanas al 9% anual en d\u00f3lares si decidiera emitir deuda en el mercado internacional. Ese costo act\u00faa como desincentivo para nuevas colocaciones externas.<\/p>\n\n\n\n
En paralelo, el Gobierno logr\u00f3 emitir un bono en moneda extranjera a menos del 6% anual en el mercado local. El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, busca reducir la dependencia de Wall Street y fortalecer el mercado de capitales dom\u00e9stico como fuente de financiamiento.<\/p>\n\n\n\n
Sin acceso pleno a los mercados internacionales, la estrategia oficial combina compra de reservas, operaciones de repo y financiamiento de organismos multilaterales para cubrir necesidades financieras y administrar vencimientos.<\/p>\n\n\n\n
El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) es una pieza clave en la estrategia. Desde el inicio de la denominada “fase 4”, la entidad compr\u00f3 m\u00e1s de USD 2.700 millones.<\/p>\n\n\n\n
Para 2026, la proyecci\u00f3n oficial contempla compras netas de entre USD 10.000 y 17.000 millones. En el mercado coinciden en que una acumulaci\u00f3n sostenida de reservas es condici\u00f3n necesaria para que el riesgo pa\u00eds retome la tendencia descendente.<\/p>\n\n\n\n
El nivel actual del indicador tambi\u00e9n impacta en el sector privado. Las empresas argentinas deben pagar entre 8% y 9% anual en d\u00f3lares para acceder a financiamiento externo, lo que encarece proyectos y dificulta nuevas inversiones.<\/p>\n\n\n\n
El contexto se complejiza por el bajo consumo y la reducci\u00f3n del gasto p\u00fablico. Aun as\u00ed, desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, las compa\u00f1\u00edas lograron colocar m\u00e1s de USD 8.500 millones en deuda externa, aprovechando ventanas de mercado.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan los analistas, el sendero para que el riesgo pa\u00eds vuelva a perforar los 500 puntos b\u00e1sicos incluye mantener el compromiso fiscal, continuar cancelando deuda y sostener la acumulaci\u00f3n de reservas.<\/p>\n\n\n\n
A eso se suma la necesidad de un entorno internacional m\u00e1s favorable y estabilidad pol\u00edtica con respaldo legislativo para las reformas. Si esas condiciones se alinean, el mercado no descarta que el indicador retome la senda descendente en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El indicador trep\u00f3 m\u00e1s de 70 puntos b\u00e1sicos en el \u00faltimo mes y se alej\u00f3 del piso alcanzado a fines de enero. Analistas lo atribuyen a factores globales y lo… <\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":247711,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[],"class_list":["post-247709","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/247709","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=247709"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/247709\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":247712,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/247709\/revisions\/247712"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/247711"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=247709"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=247709"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=247709"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}