{"id":34904,"date":"2023-01-23T08:33:29","date_gmt":"2023-01-23T11:33:29","guid":{"rendered":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/?p=34904"},"modified":"2023-01-23T08:33:31","modified_gmt":"2023-01-23T11:33:31","slug":"se-moderan-las-expectativas-de-inflacion-pero-el-mercado-preve-que-el-bcra-mantenga-altas-las-tasas-todo-el-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/nacionales\/se-moderan-las-expectativas-de-inflacion-pero-el-mercado-preve-que-el-bcra-mantenga-altas-las-tasas-todo-el-ano\/","title":{"rendered":"Se moderan las expectativas de inflaci\u00f3n pero el mercado prev\u00e9 que el BCRA mantenga altas las tasas todo el a\u00f1o<\/strong>"},"content":{"rendered":"\n

Tras el dato de diciembre, los analistas corrigen levemente las proyecciones de avance de precios para 2023 pero, a contramano de las especulaciones sobre una baja, apuestan a una tasa de 75,4% anual<\/p>\n\n\n\n

Aunque el dato de diciembre confirm\u00f3 que la Argentina registr\u00f3 en 2022 la inflaci\u00f3n <\/strong>m\u00e1s alta de los \u00faltimos 30 a\u00f1os, con un avance anual de los precios 94,8%, parad\u00f3jicamente la cifra del mes -5,1%- logr\u00f3 aplanar las expectativas de inflaci\u00f3n del mercado para este a\u00f1o e incluso reducirlas levemente. As\u00ed se desprende del relevamiento mensual que realiza Focus Economics, que recolecta las proyecciones de m\u00e1s de 30 bancos y consultoras locales y del exterior. En ese mismo monitoreo, los analistas prev\u00e9n que el Banco Central <\/strong>mantendr\u00e1 alta la tasa de inter\u00e9s<\/strong> en todo el a\u00f1o, en el nivel actual o incluso algunas d\u00e9cimas por encima, precisamente en pos de evitar un nuevo escal\u00f3n en la inflaci\u00f3n anual, que derive en los tres d\u00edgitos.<\/p>\n\n\n\n

De acuerdo al consenso de las estimaciones recabadas, los precios <\/strong>de la econom\u00eda avanzar\u00edan este a\u00f1o en un promedio de 95,3%, lo que significa un crecimiento de 5 d\u00e9cimas respecto del a\u00f1o pasado pero un retroceso de 2 d\u00e9cimas respecto de lo esperado un mes atr\u00e1s. Vale se\u00f1alar que esta \u201ccorrecci\u00f3n\u201d se produce luego de que se dispararan las expectativas de 90,5% a 95,5% despu\u00e9s del dato de octubre.<\/p>\n\n\n\n

En cualquier caso, los especialistas consultados dan por descontado que se mantendr\u00e1 una pol\u00edtica monetaria restrictiva<\/strong> y que, a contramano de las especulaciones sobre un posible recorte en la tasa de inter\u00e9s, el Banco Central las mantendr\u00e1 en 75% durante todo el a\u00f1o, o incluso podr\u00eda llegar a subirlas poco menos de medio punto.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl Banco Central mantuvo sin cambios la tasa de las Leliqs en enero, considerando el nivel de tasa actual suficiente para sostener el peso y limitar la inflaci\u00f3n. El BCRA act\u00faa en coordinaci\u00f3n con el Ministerio de Econom\u00eda para reducir el financiamiento monetario del d\u00e9ficit fiscal. Este a\u00f1o, las tasas se mantendr\u00edan extremadamente elevadas como parte del acuerdo con el FMI\u201d, analiz\u00f3 el informe privado. En esa l\u00ednea, el Focus Economics Consensus Forecast arroja que la tasa de inter\u00e9s llegar\u00e1 a fin de a\u00f1o levemente por encima de la actual, en 75,4% anual.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLa volatilidad de los precios de la energ\u00eda y la expansi\u00f3n fiscal en vistas de las elecciones de octubre son riesgos clave\u201d, advierte el reporte, del que participan entidades como JP Morgan, Goldman Sachs, HSBC, Citigroup, Credit Suisse adem\u00e1s de las locales Quantum Finanzas, Fiel, Analytica, Ecolatina, Abeceb o Econviews, entre otras.<\/p>\n\n\n\n

Una mirada similar respecto a los riesgos que implica el proceso electoral para el reordenamiento econ\u00f3mico sostuvo el economista Emanuel \u00c1lvarez Agis<\/strong>, fundador de la consultora PxQ, quien consider\u00f3 \u201ctodo una novedad\u201d las metas fijas para este a\u00f1o con el FMI, por ahora sin cambios, que implicar\u00edan una pol\u00edtica fiscal contractiva en a\u00f1o electoral. En ese sentido, opin\u00f3 que el objetivo oficial de llevar la inflaci\u00f3n a un nivel de 3% mensual a partir de abril pr\u00f3ximo es posible siempre y cuando no se produzca un nuevo desordenamiento de las variables fiscales y monetarias que empiezan -seg\u00fan dijo- a acomodarse.<\/p>\n\n\n\n

Apunt\u00f3, tambi\u00e9n, que ser\u00e1n necesarias dos variables imprescindibles. Por un lado, \u201ctiene que haber oferta suficiente de divisas para las importaciones y que no se genere un desacople entre demanda y oferta de bienes\u201d. Por el otro lado, ser\u00eda imprescindible la estabilidad del contexto externo, como m\u00ednimo neutral para pa\u00edses emergentes, que no implique presi\u00f3n en el precio de los commodities ni flujos de capital que compliquen la estabilidad cambiaria.<\/p>\n\n\n\n

\u201cSi se cumplen estas condiciones, la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n podr\u00eda continuar en los pr\u00f3ximos meses y el objetivo de abril ser\u00eda cumplible. Es evidente la fragilidad del plan, ya que ante un m\u00ednimo desajuste se podr\u00eda ver una nueva aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n\u201d, advirti\u00f3 PxQ.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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