{"id":48957,"date":"2023-03-22T14:31:09","date_gmt":"2023-03-22T17:31:09","guid":{"rendered":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/?p=48957"},"modified":"2023-03-22T14:31:13","modified_gmt":"2023-03-22T17:31:13","slug":"con-el-canje-de-bonos-en-dolares-del-sector-publico-el-gobierno-busca-oxigeno-para-la-meta-fiscal-con-el-fmi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/economia\/con-el-canje-de-bonos-en-dolares-del-sector-publico-el-gobierno-busca-oxigeno-para-la-meta-fiscal-con-el-fmi\/","title":{"rendered":"Con el canje de bonos en d\u00f3lares del sector p\u00fablico, el Gobierno busca ox\u00edgeno para la meta fiscal con el FMI"},"content":{"rendered":"\n

En el primer bimestre ya se consumi\u00f3 el margen de rojo pactado con el Fondo. Se espera que la ca\u00edda de la recaudaci\u00f3n por retenciones sea de al menos US$4200 millones en 2023. La orden para que los organismos p\u00fablicos vendan sus bonos parece ser la alternativa para no profundizar el ajuste.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00e9ficit fiscal consumi\u00f3 entre enero y febrero pr\u00e1cticamente toda la meta pactada con el FMI<\/strong> para el primer trimestre. La principal causa fue el impacto directo de la sequ\u00eda <\/strong>sobre la recaudaci\u00f3n de retenciones que se cobran a los principales complejos exportadores del agro. <\/strong>Los economistas anticipan la p\u00e9rdida ser\u00e1 de por lo menos US$4200 millones en comparaci\u00f3n con 2022, casi $859.000 millones de pesos o 0,7 puntos del PBI.<\/p>\n\n\n\n

En ese escenario,\u00a0el Gobierno ten\u00eda como principal opci\u00f3n de acelerar el ajuste\u00a0<\/strong>para cumplir con el objetivo de un rojo primario (diferencia entre\u00a0ingresos y gastos del Sector P\u00fablico\u00a0<\/strong>sin contar los pagos de\u00a0deuda<\/strong>) que vaya desde el 2,3% del a\u00f1o pasado al 1,9% del PBI previsto en el acuerdo para 2023. El organismo accedi\u00f3 a\u00a0flexibilizar la meta de reservas<\/strong>\u00a0en su \u00faltima revisi\u00f3n, pero hasta ahora el sendero fiscal result\u00f3 innegociable.<\/p>\n\n\n\n

Pero la orden para que los organismos p\u00fablicos vendan sus bonos de la deuda soberana en d\u00f3lares cambi\u00f3 la ecuaci\u00f3n: con la entrega de los t\u00edtulos que implica una pesificaci\u00f3n de unos US$4000 millones y la suscripci\u00f3n de papeles en pesos por lo menos del 70% del valor en poder de esas entidades, el equipo econ\u00f3mico se\u00a0asegurar\u00eda un monto cercano al que se estima se perder\u00e1 por la sequ\u00eda.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Aunque faltan conocer detalles de la normativa, que se espera se publique en las pr\u00f3ximas horas, la medida tiene triple objetivo: intervenir en los d\u00f3lares financieros sin sacrificar m\u00e1s reservas del BCRA, moderar el impacto de las tensiones cambiarias en la inflaci\u00f3n y darle aire<\/strong> al equipo econ\u00f3mico que a\u00fan espera que el FMI apruebe la revisi\u00f3n del cierre de 2022 y gatillar un giro de m\u00e1s de US$5300 millones.<\/p>\n\n\n\n

Las cuentas fiscales en lo que va de 2023<\/h2>\n\n\n\n

El Ministerio de Econom\u00eda inform\u00f3 lunes que el\u00a0d\u00e9ficit fiscal<\/strong>\u00a0del primer bimestre fue de $432.000 millones, valor que represent\u00f3 el 98% del tope de $441.500 millones que impone el\u00a0Fondo<\/strong>\u00a0para los primeros tres meses. Para no tener que pedir un\u00a0\u201cwaiver\u201d\u00a0<\/strong>la\u00a0opci\u00f3n que quedar\u00eda<\/strong>\u00a0es recurrir a la famosa \u201cdeuda flotante\u201d en marzo, que significa\u00a0retrasar pagos y as\u00ed mostrar un mejor resultado<\/strong>. Aunque eso puede no ser suficiente y hay una apuesta a la licitaci\u00f3n de\u00a0deuda en pesos<\/strong>\u00a0del Tesoro que se realiza este mi\u00e9rcoles.<\/p>\n\n\n\n

El primer factor que jug\u00f3 en ese saldo fue que los gastos <\/strong>crecieron 1,36% respecto al mismo per\u00edodo del a\u00f1o pasado en t\u00e9rminos reales, es decir, descontando la inflaci\u00f3n<\/strong>. Pero lo m\u00e1s relevante tiene que ver con la ca\u00edda de 5,7% interanual en los ingresos del fisco debido al efecto de la sequ\u00eda<\/strong> en los principales cultivos. De hecho, solo en febrero la recaudaci\u00f3npor derechos de exportaci\u00f3n se desplom\u00f3 78,1% en comparaci\u00f3n al mismo mes del a\u00f1o pasado.<\/p>\n\n\n\n

Al respecto, el titular delInstituto Argentino de An\u00e1lisis Fiscal (Iaraf<\/em>), Nadin Arga\u00f1araz, resalt\u00f3: \u201cEl cumplimiento de la meta requiere la generaci\u00f3n de nuevos ingresos, de una mayor reducci\u00f3n real del gasto o una combinaci\u00f3n de ambos<\/strong>\u201d.<\/p>\n\n\n\n

La semana pasada el FMI<\/strong> concedi\u00f3 flexibilizar nuevamente la meta de reservas<\/strong> por el recorte en las proyecciones de exportaciones del campo, <\/strong>que ya asciende a los US$19.000 millones, seg\u00fan las \u00faltimas estimaciones. A pesar de las inclemencias clim\u00e1ticas no se modific\u00f3 una pauta fiscal dif\u00edcil de cumplir <\/strong>y que actualmente es la \u00fanica ancla que sostiene el Gobierno <\/strong>para dar certidumbre a los mercados<\/strong>. En el actual contexto el ajuste necesario es del doble al que se preve\u00eda en el acuerdo original.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La consultoraEquilibra<\/em> estim\u00f3 una ca\u00edda de US$4200 millones en retenciones<\/strong> y menores aranceles e IVA DGA <\/strong>debido al endurecimiento que se espera en el cepo importador<\/strong>. Tambi\u00e9n anticiparon que por el efecto de la seca el PBI<\/strong> caer\u00e1 al menos 2%, lo que tambi\u00e9n afectar\u00e1 la recaudaci\u00f3n de los impuestos ligados a la actividad<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

En el Ministerio de Econom\u00eda recuerdan que el acuerdo contempla la posibilidad de recalibrar los criterios que eval\u00faan los t\u00e9cnicos del organismo. Lo cierto es que hasta ahora lo \u00fanico que no se modific\u00f3 fue el sendero fiscal previsto, con el compromiso reciente del Palacio de Hacienda de acelerar la quita de subsidios a las tarifas de energ\u00eda y compensar el costo de la nueva moratoria previsional. En concreto,\u00a0el Gobierno deber\u00e1 acelerar el ajuste o conseguir mayor financiamiento para compensar el impacto de la sequ\u00eda<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En el primer bimestre ya se consumi\u00f3 el margen de rojo pactado con el Fondo. Se espera que la ca\u00edda de la recaudaci\u00f3n por retenciones sea de al menos US$4200… <\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":48958,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[],"class_list":["post-48957","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48957","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48957"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48957\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":48961,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48957\/revisions\/48961"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48958"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48957"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48957"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48957"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}