El\u00a0Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)\u00a0<\/strong>tendr\u00e1 una semana clave para definir qu\u00e9 es lo que har\u00e1 con la tasa de inter\u00e9s de los plazos fijos tradicionales luego de que el Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos diera a conocer la\u00a0inflaci\u00f3n de marzo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n La presi\u00f3n hacia el organismo viene en dos niveles: en principio por elevar la tasa de pol\u00edtica monetaria al rendir 6,5% de TEM mensual que fue negativa por segundo mes consecutivo. En segundo lugar, la autoridad monetaria se ver\u00e1 impulsada a subir el ritmo de la devaluaci\u00f3n al tipo de cambio.<\/p>\n\n\n\n Para los ahorristas, esta es una semana de “wait and see” por lo menos hasta el jueves. Si bien hay varias especulaciones del mercado de que el Central elevar\u00e1 la tasa, nunca est\u00e1 confirmado hasta \u00faltimo momento. De hecho, el mes pasado, luego de que la inflaci\u00f3n de febrero diera 6,6% tomaron la decisi\u00f3n de subir la tasa nominal anual (TNA) del 75% al 78% pese a las dudas iniciales.<\/p>\n\n\n\n Seg\u00fan el \u00faltimo informe de Ecolatina, el primer trimestre dej\u00f3 un piso m\u00e1s elevado de cara al resto del a\u00f1o, donde seguiremos viendo una elevada y persistente inflaci\u00f3n<\/strong>, alimentada por una fuerte inercia, creciente indexaci\u00f3n y acortamiento en los plazos de los contratos, junto a la falta de anclas: habr\u00e1 nuevas subas en tarifas de servicios p\u00fablicos, un crawling peg que no podr\u00e1 ralentizarse y paritarias que ejercer\u00e1n presi\u00f3n en el a\u00f1o electoral. A eso se le sumar\u00e1 el impacto de las restricciones a las importaciones sobre la disponibilidad de bienes y el impacto del \u201cd\u00f3lar agro\u201d sobre bienes de la canasta de alimentos.<\/p>\n\n\n\n Todo esto en medio de la incertidumbre que imprimir\u00e1 la transici\u00f3n electoral<\/strong>, con potenciales tensiones sobre la brecha y las expectativas de devaluaci\u00f3n que ejercer\u00edan presi\u00f3n adicional, agudizadas por el pronunciado impacto de la sequ\u00eda sobre la disponibilidad de divisas y frente a un programa \u201cPrecios Justos\u201d que poco podr\u00e1 influir sobre esta din\u00e1mica.<\/p>\n\n\n\n En este contexto, las expectativas de inflaci\u00f3n para 2023 mostrar\u00e1n un incremento, consolidando un piso del 110% para el a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n\n\n\n El economista Federico Glustein pone en duda esa posibilidad porque considera que el BCRA \u201cva a tratar de evaluar las proyecciones de inflaci\u00f3n de abril antes de subir nuevamente la tasa\u201d. As\u00ed, dice que ve poco probable que la tasa suba este mes y explica que esto tambi\u00e9n se justifica con el hecho de que la TEA est\u00e1 a\u00fan por encima de la proyecci\u00f3n inflacionaria del 105% para el a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n Glustein prev\u00e9 que, con los datos de inflaci\u00f3n de abril sobre la mesa, s\u00ed tendr\u00eda que haber un ajuste de tasas seguramente, porque la proyecci\u00f3n anual podr\u00eda subir. \u201cEl tema es que, si cada vez que el dato de inflaci\u00f3n es m\u00e1s alto se sube la tasa, termina siendo una pol\u00edtica regresiva\u201d, explica. As\u00ed, considera que, si retoca al alza los rendimientos del plazo fijo en pesos, lo har\u00e1 de manera conservadora (en torno a los 200 puntos b\u00e1sicos) y opina que \u201cpara que tenga sentido, deber\u00eda hacer un ajuste de 500, por lo menos\u201d.<\/p>\n\n\n\n Para Salvador Di St\u00e9fano, se espera que la tasa de pol\u00edtica monetaria en el mes de abril se ubique por encima del 80,0%<\/strong> anual para equiparar los rendimientos de plazo fijo con la inflaci\u00f3n<\/strong>. De lo contrario, habr\u00e1 un proceso agresivo de dolarizaci\u00f3n de carteras, lo que podr\u00eda generar una mayor demanda de d\u00f3lares<\/strong> y afectar negativamente la econom\u00eda\u201d.<\/p>\n\n\n\n Los que si tuvieron un buen desempe\u00f1o el mes anterior fueron los que colocaron en instrumentos ajustados por inflaci\u00f3n como el Plazo fijo UVA. Lo mismo para quienes invirtieron tambi\u00e9n en febrero.<\/p>\n\n\n\n Sin embargo los que apostaron al d\u00f3lar blue perdieron (5,3% frente a una inflaci\u00f3n del 7,7%). No fue el caso de aquellos que compraron al MEP que obtuvieron un alza de m\u00e1s del 10% en marzo. Por lo cual, en el acumulado del 2023 el d\u00f3lar MEP se encuentra m\u00e1s cerca de empatarle a la inflaci\u00f3n (21,7% acumulada) al igual que el CCL, mientras que el plazo fijo, el d\u00f3lar oficial y el d\u00f3lar blue han quedado rezagados varios puntos por debajo del IPC.<\/p>\n\n\n\n Una menci\u00f3n aparte merece el Bitcoin, que para aquellos inversores m\u00e1s arriesgados tuvieron un alza del 83% acumulada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) tendr\u00e1 una semana clave para definir qu\u00e9 es lo que har\u00e1 con la tasa de inter\u00e9s de los plazos fijos tradicionales luego… <\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":54308,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[],"class_list":["post-54306","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/54306","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=54306"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/54306\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":54309,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/54306\/revisions\/54309"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/54308"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=54306"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=54306"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=54306"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Qu\u00e9 pasar\u00e1 con los Plazos Fijos<\/h2>\n\n\n\n
\u00bfElevar\u00e1 la tasa el Central?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\u00bfQui\u00e9nes le ganaron a la inflaci\u00f3n?<\/h2>\n\n\n\n