“La presi\u00f3n inflacionaria se est\u00e1 acumulando”,\u00a0admiti\u00f3 en Mosc\u00fa el banco central en un\u00a0comunicado que emiti\u00f3 este martes. \u00a0<\/p>\n\n\n\n
El banco central de Rusia elev\u00f3 su tasa de inter\u00e9s clave en 350 puntos b\u00e1sicos al 12% el martes, una medida de emergencia para tratar de detener la reciente ca\u00edda del rublo luego de un llamado p\u00fablico del Kremlin para una pol\u00edtica monetaria<\/strong> m\u00e1s estricta.<\/p>\n\n\n\n La extraordinaria reuni\u00f3n de tasas se produjo despu\u00e9s de que el rublo se desplomara m\u00e1s all\u00e1 del umbral de 100 frente al d\u00f3lar el <\/strong>lunes,<\/strong> arrastrado por el impacto de las sanciones occidentales en la balanza comercial de Rusia y por el aumento vertiginoso del gasto militar.<\/p>\n\n\n\n El rublo recort\u00f3 las ganancias despu\u00e9s de la decisi\u00f3n de permanecer un 0,5% m\u00e1s d\u00e9bil a 98,16 a las 10:56 GMT, pero todav\u00eda significativamente por encima de los m\u00ednimos cercanos a 102 del lunes,<\/strong> que no se hab\u00edan alcanzado desde las primeras semanas El asesor econ\u00f3mico del presidente Vladimir Putin, Maxim Oreshkin, reprendi\u00f3 el lunes al banco central<\/strong> y culp\u00f3 a lo que llam\u00f3 su pol\u00edtica monetaria blanda por debilitar el rublo.<\/p>\n\n\n\n Horas despu\u00e9s de las palabras de Oreshkin, el banco anunci\u00f3 la reuni\u00f3n de emergencia, lanzando la moneda como un salvavidas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n “La presi\u00f3n inflacionaria se est\u00e1 acumulando. <\/strong>El traspaso de la depreciaci\u00f3n del rublo a los precios est\u00e1 cobrando impulso y las expectativas de inflaci\u00f3n van en aumento”,<\/strong> admiti\u00f3 el banco en un comunicado el martes.<\/p>\n\n\n\n Aunque detuvo la podredumbre<\/strong>, los analistas coincidieron en gran medida en que la medida no tendr\u00eda un impacto duradero.<\/p>\n\n\n\n “Mientras la guerra contin\u00fae, empeorar\u00e1n para la econom\u00eda rusa y el rublo”,<\/strong> analiz\u00f3 Timothy Ash, estratega soberano senior de mercados emergentes en Bluebay Asset Management, consultado por la agencia de noticias Reuters.<\/p>\n\n\n\n Y explic\u00f3 que “subir las tasas de pol\u00edtica no resolver\u00e1 nada <\/strong>ya que podr\u00edan desacelerar temporalmente el ritmo de depreciaci\u00f3n del rublo al precio de un crecimiento m\u00e1s lento del PIB real, a menos que se resuelvan el problema central, la guerra y las sanciones”.<\/p>\n\n\n\n En su declaraci\u00f3n original, el banco elimin\u00f3 su orientaci\u00f3n <\/strong>habitual de que considerar\u00eda futuros aumentos de tasas, lo que <\/strong>llev\u00f3 a algunos analistas a especular que las tasas de inter\u00e9s <\/strong>hab\u00edan alcanzado su punto m\u00e1ximo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Pero poco despu\u00e9s de la decisi\u00f3n, el banco emiti\u00f3 un comunicado adicional: “En el caso de fortalecer los riesgos proinflacionarios, es posible un aumento adicional en la tasa clave”.<\/strong><\/p>\n\n\n\n La gobernadora del Banco Central, Elvira Nabiullina,<\/strong> gan\u00f3 elogios por su manejo de la econom\u00eda desde que Rusia comenz\u00f3 lo que llama una “operaci\u00f3n militar especial” en Ucrania, pero la ca\u00edda del rublo y la alta inflaci\u00f3n la colocaron en desventaja, especialmente entre los nacionalistas a favor de la guerra. <\/p>\n\n\n\n Las cr\u00edticas p\u00fablicas del Kremlin a su pol\u00edtica monetaria<\/strong> a\u00f1aden m\u00e1s presi\u00f3n en la medida que Rusia se dirige a las elecciones presidenciales de marzo de 2024, con los consumidores luchando contra el aumento de los precios de los productos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n “Si bien una depreciaci\u00f3n de este tipo corre el riesgo de impulsar <\/strong>la inflaci\u00f3n,<\/strong> tambi\u00e9n es la se\u00f1al que env\u00eda al p\u00fablico ruso sobre los costos de la invasi\u00f3n de Ucrania”, explic\u00f3 Stuart Cole, macroeconomista jefe de Equiti Capital en Londres.<\/p>\n\n\n\n Y redonde\u00f3: “Como tal, la decisi\u00f3n de hoy probablemente haya tenido un elemento pol\u00edtico detr\u00e1s, adem\u00e1s de econ\u00f3mico”.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Andrei Melaschenko, economista de Renaissance Capital en Mosc\u00fa, opin\u00f3 que el banco hizo bien en reaccionar ante los riesgos de inflaci\u00f3n<\/strong>, pero que la reuni\u00f3n, que se anunci\u00f3 poco despu\u00e9s de las cr\u00edticas del Kremlin, plante\u00f3 dudas sobre la independencia del banco.<\/p>\n\n\n\n “(Nabiullina) construy\u00f3 un equipo bastante fuerte a su <\/strong>alrededor y el banco central ha sido un regulador fuerte y creo <\/strong>que el mercado, tanto el nacional como el internacional, lo ve de <\/strong>esa manera”, <\/strong>explic\u00f3.<\/strong><\/p>\n\n\n\n El banco realiz\u00f3 una \u00faltima subida de tipos de emergencia a <\/strong>finales de febrero de 2022 con un aumento de los tipos al 20 % <\/strong>como consecuencia inmediata del env\u00edo de tropas rusas a Ucrania<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n Luego, el banco redujo constantemente el costo de los pr\u00e9stamos al <\/strong>7,5% a medida que la fuerte presi\u00f3n inflacionaria disminuy\u00f3<\/strong> en la segunda mitad de 2022.<\/p>\n\n\n\n Desde su \u00faltimo recorte en septiembre de 2022, el banco mantuvo las tasas, pero aument\u00f3 constantemente su ret\u00f3rica agresiva,<\/strong> y finalmente subi\u00f3 100 puntos b\u00e1sicos a 8,5% en su \u00faltima reuni\u00f3n programada para julio. La pr\u00f3xima decisi\u00f3n sobre la tasa vence el 15 de septiembre.<\/p>\n\n\n\n Rusia experiment\u00f3 una inflaci\u00f3n de dos d\u00edgitos en 2022 y despu\u00e9s <\/strong>de una desaceleraci\u00f3n en la primavera de 2023 debido a ese alto <\/strong>efecto de base, la inflaci\u00f3n anual ahora est\u00e1 por encima del <\/strong>objetivo del 4% del banco central una vez m\u00e1s<\/strong> y se est\u00e1 acelerando.<\/p>\n\n\n\n En t\u00e9rminos anualizados ajustados por estacionalidad, el <\/strong>crecimiento de los precios actuales durante los \u00faltimos tres meses <\/strong>ascendi\u00f3 a un promedio de 7,6%,<\/strong> manifest\u00f3 el banco.<\/p>\n\n\n\n Los analistas de Promsvyazbank advirtieron que es posible que se requiera un aumento adicional si el rublo no se estabiliza y que tambi\u00e9n se necesitan medidas para reducir el super\u00e1vit de liquidez del rublo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n El creciente d\u00e9ficit presupuestario de Rusia y la marcada escasez <\/strong>de mano de obra<\/strong> contribuyeron a aumentar la presi\u00f3n inflacionaria este a\u00f1o, pero la r\u00e1pida ca\u00edda del rublo de alrededor de 70 frente al d\u00f3lar a principios de a\u00f1o a m\u00e1s de 100 el lunes oblig\u00f3 al banco central a actuar.<\/p>\n\n\n\n El banco, que culpa de la ca\u00edda del rublo a la reducci\u00f3n del super\u00e1vit en cuenta corriente de Rusia<\/strong> -un 85% menos que el a\u00f1o anterior en enero-julio- ya hab\u00eda tratado de limitar la ca\u00edda del rublo.<\/p>\n\n\n\n La semana pasada, detuvo las compras de divisas del Ministerio de <\/strong>Finanzas para tratar de reducir la volatilidad<\/strong>, un paso que efectivamente hizo que Rusia abandonara su regla presupuestaria.<\/p>\n\n\n\n Los analistas coincidieron ampliamente en que esas medidas por s\u00ed solas ten\u00edan un alcance demasiado m\u00ednimo para respaldar significativamente a la moneda.<\/strong><\/p>\n\n\n\n “La subida de tipos de hoy solo retrasar\u00e1 temporalmente la <\/strong>hemorragia”,<\/strong> dijo coment\u00f3 Peach, economista s\u00e9nior de mercados emergentes de Capital Economics en Londres.<\/p>\n\n\n\n Y finalmente se explay\u00f3: “Rusia tendr\u00e1 dificultades para atraer flujos de capital debido a <\/strong>las sanciones. Y hay pocas municiones para la intervenci\u00f3n <\/strong>de divisas: el banco central tiene algunos activos en renminbi no <\/strong>congelados y reservas de oro, pero es probable que el list\u00f3n para <\/strong>usarlos sea alto”.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" “La presi\u00f3n inflacionaria se est\u00e1 acumulando”,\u00a0admiti\u00f3 en Mosc\u00fa el banco central en un\u00a0comunicado que emiti\u00f3 este martes. \u00a0 El banco central de Rusia elev\u00f3 su tasa de inter\u00e9s clave en… <\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":80843,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-80821","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-internacionales"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/80821","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=80821"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/80821\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":80844,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/80821\/revisions\/80844"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/80843"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=80821"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=80821"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/corrientesdetarde.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=80821"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
despu\u00e9s de que Rusia invadiera Ucrania.<\/p>\n\n\n\nLa presi\u00f3n de la inflaci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n